中東の地政学的リスクは、世界の金融市場に大きな影響を与える可能性があります。特に、原油の物流を支える重要な海上ルートであるホルムズ海峡の閉鎖は、原油価格の急騰を引き起こし、為替市場、特にドル円相場にも大きな波及効果をもたらすとされています。この記事では、ホルムズ海峡の地政学的リスクがドル円相場にどのような影響を与えるのかを、初心者にもわかりやすく解説します。
ホルムズ海峡とは？その重要性をおさらい
ホルムズ海峡は、ペルシャ湾とオマーン湾を結ぶ細い海峡で、世界の原油取引の約20％が通過する海上輸送の要衝です。サウジアラビア、イラン、イラク、UAEなど中東の主要産油国がここを通じて原油を世界に輸出しています。
つまり、ホルムズ海峡が封鎖されると、原油の供給がストップする＝原油価格が急騰するという構図が成り立ちます。
ホルムズ海峡閉鎖で起こる原油価格の急騰
海峡封鎖の懸念が高まると、原油先物市場では投機的な買いが入り、原油価格は急上昇します。実際、過去にイラン情勢が緊張した局面では、WTI原油が1バレル＝80ドルから100ドル超まで急騰した例もあります。
このような原油価格の上昇は、エネルギー輸入国である日本にとってはマイナス要因となります。
日本経済への影響と円安圧力
日本は原油のほとんどを中東から輸入しているため、原油価格の上昇は貿易収支の悪化を招きます。エネルギーコストが上がると企業収益が減少し、個人の生活費も上昇。さらに、経済成長が鈍化する懸念から、円売り（＝円安）の流れが強まることがあります。
たとえば、2019年の米・イラン対立が激化した際も、原油高とともに円安が進み、ドル円相場は110円台から112円台へと変動しました。
一方で「有事の円買い」が起こることもある
ただし、地政学的リスクが極端に高まると、世界の投資家はリスク回避の動きを強めます。このときに選ばれるのが、安全通貨とされる「円」です。この動きは「有事の円買い」と呼ばれ、逆にドル円は円高方向に動く可能性もあります。
つまり、「原油高による円安」と「有事の円買いによる円高」が綱引きをする状態になることが多く、市場の反応は一概に予測しづらいのが現実です。
為替市場での動き方は「状況依存」
ホルムズ海峡の封鎖が起きた場合、為替市場の反応は以下のような要因に左右されます。
- 封鎖が一時的か長期化するか
- 他国（アメリカ・日本など）の対応姿勢
- 原油の代替供給ルートの確保
- 市場のリスク許容度
これらを踏まえると、ドル円相場は一方向ではなく、短期的な乱高下を伴う可能性が高いといえます。
トレーダー・投資家が取るべき対応
このような地政学リスクに備えるには、短期的にはポジション調整を慎重に行い、中長期ではポートフォリオの分散や資産のヘッジを意識する必要があります。
たとえば、エネルギー関連ETFの保有やコモディティ投資信託を少量組み入れることで、原油高リスクを和らげる戦略もあります。また、為替ヘッジ付きの海外債券ファンドを持つことで、円安・円高両方への備えが可能になります。
まとめ：ホルムズ海峡閉鎖の影響は複雑だが準備はできる
ホルムズ海峡が封鎖されると、原油価格の高騰を通じて日本経済にダメージを与える可能性があり、その影響で円安になるシナリオが想定されます。ただし、同時に「有事の円買い」が起きることもあり、ドル円相場は非常に不安定な動きを見せる可能性があります。
不安定な相場に備えるには、情報収集と冷静な資産管理が鍵です。感情に流されず、シナリオごとの対応を考えておくことで、不確実な時代にも備えることができます。
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