インデックス投資、とくにS&P500など米国株に投資するスタイルは、長期的に資産を増やす方法として人気があります。しかし「物価も一緒に上がったら意味がないのでは？」と感じる方も多いかもしれません。本記事では、インデックス投資とインフレの関係をわかりやすく解説します。
インフレとは何か？投資との関係を理解する
インフレとは、物価が持続的に上昇し、お金の価値が下がる現象です。たとえば、かつて100円で買えたものが120円になれば、実質的な購買力は低下したことになります。
つまり、投資で資産が増えても、同時に物価がそれ以上に上昇すれば「実質的な価値」は増えていない可能性があるというわけです。
S&P500とインフレ：実質リターンを見る
S&P500は過去100年近く、年平均約10%のリターンを記録していますが、そのうち約2〜3%はインフレ率によるものです。したがって、実質リターン（インフレ調整後）は7〜8%程度と言われています。
たとえば、資産が2倍になるのに7%の実質リターンなら約10年。これは歴史的に見て非常に高い成長です。
現金と比較した場合のインフレ耐性
銀行預金などの現金資産は、インフレに対して極めて弱く、金利が0.001%でインフレ率が2%であれば、実質的には資産が目減りしていることになります。
一方、S&P500など株式インデックスは企業の利益成長を反映するため、インフレが進行しても価格に反映されやすい特性を持っています。
具体例：1990年〜2020年のインフレとS&P500の比較
1990年から2020年の30年間で、米国のインフレ率は平均約2.3%。同期間のS&P500は年平均リターン約9.8%。この差を見れば、インフレを差し引いても大きな実質成長があることがわかります。
たとえば1990年に1,000ドルをS&P500に投資していたら、2020年には約17,000ドル。もし同額を現金で持っていたら、物価上昇により実質的な価値はかなり下がっていたでしょう。
インデックス投資はインフレヘッジになり得る
インデックス投資の魅力の一つは、広範な企業群への分散投資により、景気変動やインフレなどの経済リスクを平均化できる点です。特に企業が価格転嫁を行うことで利益を維持できれば、株価も維持・上昇しやすくなります。
また、S&P500は時代に応じて企業構成が変わり、時代をリードする企業（Apple、Amazonなど）を自動的に組み入れることで、パフォーマンスが相対的に保たれやすい構造となっています。
まとめ：資産が2倍＝意味がない、とは限らない
・インフレを考慮しても、インデックス投資は実質的に資産を増やす可能性がある
・長期投資による複利効果と企業成長が、インフレを上回るケースが多い
・インフレ下でこそ、現金ではなく実物資産や株式への投資が有効
「インフレで意味がない」と感じる前に、実質リターンという視点でインデックス投資の真価を見直してみましょう。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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