金利上昇と米国債の価格、ドルの相関関係について解説

外国為替、FX

2026.01.25

米金利が上昇すると、米国債の価格が下がるという関係がよく知られています。しかし、金利が上がるとドルが上昇する理由や、その相関関係に関して混乱を感じる方も多いでしょう。この記事では、金利と米国債価格、そしてドル円相場の関係について詳しく解説します。

金利上昇と米国債の関係

基本的に、金利が上昇すると米国債の価格は下がります。これは、金利が高いと既存の債券の利回りが相対的に低くなり、新たな債券の利回りが高くなるからです。そのため、投資家は既存の債券を売り、新しい債券に投資するため、米国債の価格が下がります。

金利が上昇すると、外国の投資家にとって米国の金利が魅力的になります。このため、米ドルを購入する動きが強まり、ドル高が進みます。簡単に言うと、金利が高い国の通貨は高利回りを求める投資家にとって魅力的となり、買われやすくなるのです。

米国債が売られることによって価格が下がり、金利が上昇する一方で、ドルは強くなります。これは、米金利の上昇が米ドルに対する需要を高め、結果的にドルが買われるからです。したがって、米国債価格が下がる＝ドル高という関係が成立するのです。

米国債の利回りが上昇すると、ドル円も上昇する傾向があります。米国債が購入されることにより金利が安定して上昇し、その結果としてドル円相場にも影響を与えます。このため、米国債の利回りの動きは、ドル円の動きと相関関係にあることが多いのです。

金利と米国債、ドルの関係は密接に絡み合っています。金利の上昇が米国債の価格に影響を与え、米ドルが強くなる原因となるのです。米国債が売られる＝ドル高という事象を理解することで、投資家は金利の変動をより効果的に読み解くことができます。

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