参院選後の金融市場の反応は、為替・株式・国債という3大資産クラスにそれぞれ異なる影響を与えます。本記事では、市場関係者の視点を踏まえて、直近の選挙を経て予想される展開とその背景をわかりやすく解説します。
為替：円安ドル高は続く？150円台へ
選挙結果を織り込んだ円安・ドル高の動きは、制度的に進行中。現状では1ドル150円が心理的節目ですが、政策対応が見送られれば151～153円へとじわじわ接近する可能性が高いです。
ユーロ円も同様に175円前後の動きが続く見通し。為替市場は政治リスクに敏感ですが、今回は大きなショック材料とはならず、市場は“織り込み済み”との見方が強いです。
株式市場：インフレ受け上昇圧力も警戒続く
選挙後、インフレ懸念が再燃する中で株価は一時的に調整圧力を受けるものの、基本的には上昇基調継続。日経平均は3万9,000円前後で推移する予想です。
ただし、政策不透明感が強まる場合には一時的に下落する可能性もあり、機動的な政策発動が市場の安心感につながるカギとなります。
10年国債利回り：安定圏にとどまる
10年債利回りは現状1.6％前後が焦点。選挙後も目立った値動きは少なく、1.58％程度を中心に安定推移が続く見通しです。
長期金利は市場の金融政策期待に左右されやすく、政策金利据え置き観測が続く限り大幅な変動は起こりにくいでしょう。
30年国債利回り：長期債も安定予想
30年債利回りも10年債に似た動きで、3.2％前後の推移と予想されます。長期金利は経済成長とインフレ見通しに敏感ですが、今回の選挙結果では市場の安定志向が優勢と見られます。
高リスクの長期債よりも短期債に需要が集中しやすく、安定志向かつ限定的な市場の関心が継続する展開です。
想定シナリオとリスク要因
想定通りの緩やかな円安・株高・債権安のトレンドが継続する一方で、警戒ポイントも明示しておきましょう。
- 与党が大敗し政局が混乱した場合：円急落・株急落・債利回り急変のリスク。
- 大規模財政拡大策（例：15兆円以上）を掲げる政党の影響力拡大：円安加速・債権売り圧力が強まる可能性。
まとめ
7月25日の時点では、市場は選挙結果をほぼ織り込んだ状態にあり、為替（円安1.5～2円程度）、株（約39,900円）、国債利回り（10年：1.58％、30年：3.2％前後）が予測ラインとなります。
主要なリスク要因は「想定外の政治変動」や「大規模な財政政策提案」。これらが起きた場合、市場反応が急変する可能性がありますので注意が必要です。
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