資産形成のために人気を集めている「オルカン（全世界株式）」や「S&P500（米国株式）」ですが、長期投資を検討するうえで「今後10年のリターン」は非常に気になるポイントです。この記事では、過去のデータや専門機関の予測をもとに、オルカンとS&P500の今後10年間の年平均利回りについて詳しく考察します。
オルカンとS&P500の基本的な違い
オルカン（MSCI ACWIなどに連動）は全世界の株式に分散投資を行い、米国、欧州、日本、新興国などを含みます。一方、S&P500は米国の大型株500社に集中投資を行うインデックスです。
そのため、オルカンはリスク分散重視、S&P500は米国成長性への集中投資という位置づけになります。
過去のリターン実績に基づく目安
過去30年間の実績では、S&P500は年平均7～10%のリターンを記録してきました。一方、オルカン（MSCI ACWI）の年平均リターンは約6～8%程度です。これらの数値はインフレ率や為替の影響を考慮しない、ドルベースの実績です。
例：1993年〜2023年までのS&P500の年平均トータルリターン（配当込み）は約10.2%。ただし、2000年や2008年などの金融危機時には大きな下落も経験しています。
金融機関・専門家の予測（2024年時点）
バンガードの2024年レポートによると、今後10年間のS&P500の期待リターンは年3.7〜5.7%、オルカンに相当する全世界株式は4.2〜6.2%とされています。
また、ブラックロックやモーニングスターも似たような予測レンジを提示しており、今後10年の年平均リターンはやや控えめになるというのが共通見解です。
為替リスクと地域バランスの影響
日本の投資家にとっては為替リスクも重要です。S&P500はドル建てであるため、円安なら利益が増え、円高なら減少します。オルカンは地域分散により為替影響がやや緩和されます。
たとえば2022年の円安局面では、為替差益によりS&P500円建てリターンがプラス転換する場面もありました。
投資戦略としての活用方法
年利5%前後の想定で資産形成計画を立てるのが現実的です。複利を意識した長期運用が基本となり、積立NISAやiDeCoなど非課税制度の活用も有効です。
具体例：月3万円を年利5%で20年間積立すると約1,240万円。元本720万円に対して520万円の利益が期待されます。
まとめ：過度な期待をせず現実的な利回り設計を
今後10年間のS&P500とオルカンの年平均利回りは、過去より控えめな3〜6%程度が有力とされています。経済成長、金利動向、為替、地政学リスクなど複数の要因が影響を与えるため、1年単位の上下に一喜一憂せず、長期視点での分散投資が鍵です。
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