外貨建て債券を投資する際、「満期保有目的」として「91ドルで取得」といった表現を見かけることがあります。これが意味するところを初心者にも分かりやすく解説します。この記事では、この投資戦略がどのようなもので、実際にどのような影響があるのかを説明します。
満期保有目的の外貨建債券とは？
満期保有目的の債券とは、購入した債券を償還（満期）まで保有し続けることを目的とした投資スタイルです。この場合、投資家は売却を考えず、債券の利息収入を受け取ることを前提に長期的に保有します。
外貨建て債券は、異なる通貨（例：米ドル、ユーロなど）で発行された債券で、利息はその通貨で支払われ、償還時にはその通貨で元本が返済されます。日本円で投資をする場合、為替リスクも伴うため、為替の変動によって最終的なリターンが変動します。
「91ドルで取得」とはどういう意味か？
「91ドルで取得」とは、額面100ドルの外貨建て債券を91ドルで購入したことを意味します。つまり、債券を額面よりも安く購入した場合、利息だけでなく、最終的に元本の償還時に額面との差額である9ドルの利益を得ることができます。
これは、債券が市場で割安で取引されている場合に起こります。割引価格で購入することで、満期償還時に額面金額（100ドル）を受け取るため、投資家は追加的な利益を得ることができます。特に、利回りが低い市場環境では、こうした割安購入が魅力的な投資手法となります。
外貨建て債券のリスクとメリット
外貨建て債券の最大のリスクは為替リスクです。為替相場が予想外に動くと、最終的な利益や元本に影響を与えることがあります。例えば、ドル建ての債券を購入した場合、円安が進めば、円ベースでのリターンが増えることになりますが、円高の場合はその逆になります。
一方で、外貨建て債券のメリットは、為替の動きによりリターンが増える可能性がある点です。また、満期保有目的であれば、市場の短期的な価格変動にあまり左右されることなく、安定した収益を期待できる点も魅力です。
債券購入時の注意点
外貨建て債券を購入する際の注意点は、為替リスクだけでなく、金利動向や発行元の信用リスクも考慮する必要があることです。特に金利が上昇すれば、債券価格は下落し、既存の債券の価値が目減りする可能性があります。
また、債券を購入する前に、その債券が満期保有目的に合致しているかを確認し、短期的な市場の変動に動じないように計画を立てることが大切です。
まとめ
満期保有目的の外貨建て債券は、安定した収益を狙うための良い投資方法ですが、為替リスクを含む複数のリスク要因が関わってきます。91ドルで取得するということは、額面よりも安く購入し、最終的にその差額を利益として得るチャンスがあることを意味します。購入時にはリスクを理解し、十分なリサーチを行った上で、計画的に運用することが重要です。
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