株式投資を始めたばかりの方が最初に疑問に思うのが「株価はどうやって決まるのか？」という点です。株価は売りたい人と買いたい人の需給バランスで決まるというのは基本的な理解ですが、それを数字や仕組みとして具体的にイメージするのは少し難しいかもしれません。本記事では、株価が変動する仕組みを証券取引所の注文板の動きをベースに、具体的な例とともにわかりやすく解説します。
株価は「気配値」と「約定価格」で決まる
株価はリアルタイムで変動しますが、これは投資家の「買いたい価格」と「売りたい価格」が一致したときに取引（約定）が成立し、その価格が「現在値」として表示されるからです。
証券取引所では、すべての注文が「板情報（オーダーブック）」という形で集約され、最も高い買い注文（買い気配）と最も安い売り注文（売り気配）の価格が常に表示されています。ここで売買が一致すれば、株価が動きます。
単純な人数ではなく「注文価格」と「数量」で価格が決まる
「買いたい人が100人、売りたい人が101人」という情報だけでは、株価の変動を正確には判断できません。重要なのは「何株を、いくらで買いたい・売りたいのか」です。
たとえば、買いたい人が100人いても、その全員が2,990円でしか買わないという注文を出していた場合、3,000円で売ろうとしている人とはマッチしません。この場合、株価は下がる圧力を受け、2,999円、2,998円と徐々に売り注文が下がってきたときに初めて取引が成立します。
実際の例：3,000円の株価がどう動くか
仮に現在の株価が3,000円だとしましょう。板情報には以下のような注文が並んでいるとします。
買い注文：
2,999円 × 500株
2,998円 × 1,000株
売り注文：
3,000円 × 600株
3,001円 × 800株
このとき、2,999円で買いたい人が500株注文を出したとすると、もし3,000円の売り注文の一部（600株のうち500株）に対して「指値を下げてでも売りたい」という売り手が現れれば、株価は2,999円で成立することになります。逆に誰も売値を下げない限り、価格は動きません。
価格は「多い方が勝つ」ではなく「一致した価格で成立する」
株価は単純な人数の差ではなく、「価格」と「数量」が一致したときだけ動きます。つまり、買いたい人が多くても、みな低い指値を出していれば株価は上がりません。逆に売りたい人が少なくても、すべての売り注文が高すぎれば、買い手が不在になり、株価は下がります。
この仕組みにより、需給の微妙なバランスだけでなく、「どの価格でどれだけ注文が出ているか」が株価に影響します。
株価が形成されるプロセスの流れ
- 投資家がそれぞれ希望の価格と数量で注文を出す
- 板に表示された注文の中で、最も高い買い注文と最も安い売り注文がマッチすると取引成立
- その約定価格が「現在値」となり、チャートに反映される
- 買い注文と売り注文のバランスに応じて、次の価格が形成されていく
取引が成立しない限り、いくら人数が多くても価格は変動しません。つまり、「実際にマッチした価格」が株価そのものです。
まとめ：株価は「需給のバランス × 価格と数量の一致」で動く
株価の動きは非常に論理的で、「買いたい人が多いから上がる」「売りたい人が多いから下がる」という単純なものではありません。重要なのは、買い注文と売り注文が「どの価格で」「どれだけの数量」で出ているかという点です。
板情報をしっかりと観察すれば、次にどこで価格が動く可能性があるかの予測にもつながります。投資をより理解し、合理的な判断をするために、この注文と価格形成の仕組みをぜひ理解しておきましょう。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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