過去の大統領任期中も含め、ドナルド・トランプ氏は対外経済政策において強硬姿勢を見せることで知られています。特に中国や日本に対しては貿易赤字の削減を重視し、その手段として「関税引き上げ」を多用してきました。しかし、ドル安誘導という為替政策は、彼の戦略にどのように組み込まれているのでしょうか？本記事では、トランプ氏の通商政策と為替政策の関係性について、過去の事例や背景とともに詳しく解説します。
関税による輸入制限が主な戦略だった理由
トランプ政権下では、2018年以降「関税の引き上げ」による対外圧力が目立ちました。特に鉄鋼やアルミ、そして中国からの幅広い製品に対して高関税を導入しました。この理由はシンプルで、関税は大統領権限で即座に発動できるため、「迅速かつ確実な国内産業保護策」として使いやすいのです。
一方で、為替政策は財務省やFRB（米連邦準備制度理事会）の管轄に属し、大統領が単独で為替レートを操作することはできません。この制度的な制約が、為替政策よりも関税政策が優先される背景となっています。
プラザ合意の再現は現実的か？
1985年の「プラザ合意」は、米国が主要先進国と協調してドル高是正を進めた歴史的な出来事です。これにより一時的に円高が進行し、日本の輸出にブレーキがかかりました。しかし、今日のような分散された経済体制下で、同様の協調介入が成立する可能性は極めて低いとされています。
中国や新興国を含む多様なプレイヤーが経済に関与する今、1ドル＝1円や極端なドル安政策は、世界的な金融不安やインフレリスクを招く懸念があります。
トランプ政権は為替政策にどう関わったか？
トランプ氏は就任当初から「ドルは強すぎる」と発言するなど、ドル安を志向する姿勢を見せていましたが、実際に為替市場に介入することはありませんでした。為替報告書では中国の為替操作国認定などを行ったものの、具体的なドル売り介入は実行されなかった点は注目すべきです。
これは、市場介入が国際通貨体制の信認に直結するため、軽々しく行えないという金融当局の意向が強く働いた結果と見られます。
極端なドル安政策は米国経済にどう影響するか？
1ドル＝1円のような極端なドル安が実現すれば、確かに日本からの輸出は難しくなるでしょう。しかしその代償として、輸入物価の高騰によるインフレ、エネルギーコストの上昇、米国内の購買力低下などの弊害が発生します。
また、米国債の信頼性が揺らげば、海外投資家による資金流出も招き、米経済の根幹が不安定化するリスクが高まります。政治的には人気を得る発言であっても、経済政策として実行するのは現実的ではありません。
まとめ：トランプ氏の政策は「即効性」と「政治的効果」が軸
ドナルド・トランプ氏は、為替政策よりも「関税」という手段を好む傾向があります。これは即効性があり、国内向けのパフォーマンス効果も高いためです。ドル安への言及はあっても、極端な為替介入や政策転換には至らない傾向にあるといえるでしょう。
将来的に政権を再び握った場合も、為替よりは関税や企業減税など、従来型の手法に戻る可能性が高く、ドル安への極端な誘導策が主軸となる可能性は限定的と見られます。
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