日本の電線メーカー3社、フジクラ・古河電工・SWCC。それぞれPERや収益性に違いがありますが、特にフジクラのPERが高いにも関わらず多くの投資家から注目を集めている理由を、本記事ではデータと見通しを交えて解説します。
電線御三家の基本データ比較
住友電工、古河電工、フジクラ、SWCCは「電線御三家」と呼ばれ、世界的に光ファイバーなどで評価されています。中でもフジクラは利益率／ROEが突出しており、市場から成長性と収益力を高く評価されています :contentReference[oaicite:0]{index=0}。
PERの違いとフジクラの評価理由
2025年6月時点では、フジクラの予想PERは約23倍、古河電工は14倍、SWCCは15倍程度と、フジクラが割高な水準にあります :contentReference[oaicite:1]{index=1}。
にもかかわらずフジクラが買われる理由は、営業利益率13.8％・ROE約24％といった高収益体質にあります。特に光ファイバー部材や5G/AI対応製品など、高付加価値分野で高い採算性を維持している点が評価されています :contentReference[oaicite:2]{index=2}。
古河電工／SWCCとの違いとは？
古河電工は割安なPERながら、利益率は約3.9％と控えめで、主力の光ファイバーの価格変動にも業績が左右されやすい構造です :contentReference[oaicite:3]{index=3}。
SWCCは中堅ながら利益率約8.8％、成長性もあり期待されていますが、フジクラと比べると収益効率や市場競争力ではやや見劣りします :contentReference[oaicite:4]{index=4}。
成長テーマと投資家心理
生成AIやクラウドへの投資が世界的に加速する中、データセンター拡大に伴って光ファイバー需要が急増中です。その中でもフジクラは主要な部材サプライヤーとして、安定した高収益を継続しています :contentReference[oaicite:5]{index=5}。
そのため、将来利益の拡大期待がPER上乗せ要因となり、市場では割高でも買われる動機につながっています。
過熱リスクと注意点
ただし、フジクラのPER水準が高いのは市場期待の裏返しであり、業績ガイダンスの下振れや景気変動、原材料価格の上昇などが起きた場合、株価下落のリスクもあります :contentReference[oaicite:6]{index=6}。
特に銅価格や5G設備投資の鈍化、為替変動の影響など外部環境には警戒が必要です。
投資初心者向けの選び方
- 安定＋配当重視なら：住友電工や古河電工の方が低PERで割安。
- 高成長・高利回り志向なら：フジクラの収益性と将来期待が魅力。
- バランス型志向なら：SWCCも営業利益率や配当面で注目の有力小型銘柄。
ご自身の投資スタイルやリスク許容度に応じて選ぶことが重要です。
まとめ
フジクラが高PERでありながら買われ続ける理由は、高い利益率・ROEとデータセンター需要拡大という成長テーマによる期待です。対して古河電工やSWCCは割安感と安定性が強みですが、収益性や成長性の点ではフジクラに一歩譲ります。
PERだけでなく、事業内容や収益構造、将来の業績見通しを総合的に判断することが、投資判断の要となります。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
コメント