証券版ペイオフ制度の適用実績は？日本の証券会社で補償が実際に行われた事例とは

株式

2025.06.11

証券会社が破綻した際に、顧客資産が保護される仕組みとして知られる「証券版ペイオフ制度」（正式には投資者保護基金）。日本では制度が整備されているものの、実際にこの基金から補償が行われたケースはどれほどあるのでしょうか。この記事では、その実態について分かりやすく解説します。

投資者保護基金とは？

証券会社の破綻時に、顧客の預り金や有価証券が返還されないと判断された場合、最大1000万円まで補償される制度です。証券会社は法律で分別管理を義務付けられており、本来顧客資産の混同は起きないようになっています。

しかし、分別管理義務に問題があったり、決済が未完了の状態で破綻した場合には、基金が資産補償の役割を果たします。:contentReference[oaicite:1]{index=1}

制度発足以降、日本投資者保護基金のウェブサイトによれば、「顧客に対する補償を行った例は2件」あったとされています。しかし具体的な証券会社名や詳細条件は公表されていません。:contentReference[oaicite:2]{index=2}

主な理由は「分別管理制度」の厳格な運用にあります。ほとんどの証券会社は顧客資産を適切に管理しており、破産時にも返還可能であるため、基金の出番が極めて稀なのです。:contentReference[oaicite:3]{index=3}

これらは投資リスクとして扱われ、基金では補償されません。

米国ではSIPCが最大50万ドルで補償、中国・香港でも投資者保護基金制度があり、それぞれ制度は整っています。ただし、国内における基金の“実動”は事案が深刻であるほど限定的です。:contentReference[oaicite:4]{index=4}

日本では実際の補償事例は極めて少なく、証券会社の分別管理制度が機能していると言えます。

それでも万一に備えるセーフティーネットとして、基金の存在は心強く、信頼性の高い制度運用と言って差し支えないでしょう。

・日本の投資者保護基金は、証券会社の破綻時に最大1000万円を補償する制度で、分別管理制度との二重保護がある。
・適用実績は“2件”のみで非常に稀だが、分別管理の徹底によってリスクは抑制されている。
・制度は安心の一助として有効だが、投資リスク全般をカバーするものではない。

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