アメリカ株がプラスに転じる中、「トランプ政権下での関税強化がなぜプラス材料なのか？」「ドルが基軸通貨だから？」という疑問に答えるための解説記事です。
📈 株価がプラスに転じた背景
市場は関税発表時に一時反応するも、実際には企業が在庫を事前調達したり、一部関税の先送り・緩和が行われているため、直撃は避けられています。FTではこの現象を“Schrödinger’s tariffs”と称して報じています[参照]
また、ソフトウェア株などPTFEは物理的輸入に依存せず、コスト増懸念が少ないため買われやすく、テック株の支えになっています[参照]
💵 ドル高と基軸通貨の役割
関税により輸入が減ると、ドルが市場から回収され、相対的にドル高圧力がかかります。国際的な貿易や準備通貨としてのドル需要が背景です[参照]
基軸通貨としてのドルは「Exorbitant privilege（超過特権）」という恩恵を受けており、米国は低利で外債を発行でき、世界的にドル安定が続く限りそのメリットが株価支持につながります[参照]
⚖️ なぜ株高とドル高が同時進行？
- 関税発表による短期ショックは先送り・緩和で市場安定。
- 企業業績は依然として堅調で、米国内の景気指標も底堅い。
- ドル高により、米国企業は外債を低コストで維持でき、資金環境が安定する。
ただし、今後も混乱の余地はあり、政策の不透明性がリスクとなります。
📊 実際の市場反応とアナリスト見解
7月9日現在、関税発表後も株価は横ばいか微増。セクター別ではハードウェア・AI株が躍進し、素材・建設などは売り圧力を受けています[参照]
ただし、投資家の間では未だ政策の不安定性が警戒材料となっており、ドルと株の相関は今後も注意深く監視されています[参照]
✅ まとめ：なぜ株高なのか？
・関税ショックは緩和策と事前対応で市場への影響抑制。
・ドル基軸通貨の地位により、ドル高が企業の資金調達コストを支え、株価の下支えに寄与。
・結果的に、関税＋ドル高＝一部企業株への追い風になっている構図。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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