銀行の利率が上がると株価は上がるのか？金利と株式市場の本当の関係を専門的に解説

株式

2025.12.02

銀行の利率（預金金利）が上昇すると、投資や株価への影響について気になる方は多いでしょう。実際には、金利と株価には複雑な関係がありますが、仕組みを理解すると市場の動きを読みやすくなります。本記事では、金利上昇が株価に与える影響を、初心者でもわかりやすく専門的に解説します。

銀行の利率が上がると何が起きるのか

銀行の利率が上がるということは、一般的に中央銀行が政策金利を引き上げた結果であることが多く、市場全体の金利水準が上昇していることを意味します。これにより、預金の利回りが上がり、銀行にお金を預けるメリットが大きくなります。

その一方で、借入金利も高くなるため、企業や個人はお金を借りにくくなり、投資や設備投資が抑制される傾向があります。この流れが株式市場にも影響を与えていきます。

一般的には、金利が上がると株価は下がりやすくなります。理由は主に以下の2点です。①企業の利益が減りやすい②投資家が安全資産に移動しやすい

具体的には、企業が借りるための金利が高くなると、資金調達コストが増え、利益率が低下しやすくなります。また預金金利が上がることで、株式よりも安全な預金や債券が魅力的になり、株の需要が減ります。

例えば、2022年の米国では急激な金利引き上げが行われ、それに伴いNASDAQやS&P500などの株価指数が大きく調整しました。特に銘柄の価値が未来の成長に依存しやすいテクノロジー企業は、金利上昇時に弱い傾向があります。

一方で銀行株は、貸出金利が上がることで利ざや（利益）が増えるため、金利上昇で株価が上がりやすいことも多く、すべての業種が同じ動きをするわけではありません。

金利が上がっても株価が上昇する例もあります。それは、経済が好調で企業収益が伸びている場合などです。特に以下のようなケースでは株価上昇が期待できます。

たとえば景気が力強い局面では、多少の金利上昇があっても企業収益が伸び株価も上がる、という状況が珍しくありません。

金利と株価の関係に惑わされずに投資判断をするためには、金利だけを見るのではなく「なぜ金利が上がるのか」を理解することが大切です。景気、インフレ、企業の業績など複数の要因を総合的に見ることで、投資判断の精度は大きく向上します。

また、短期的な金利の変動に振り回されず、長期で資産を分散して投資することが、結果として安定した運用につながりやすいと言えるでしょう。

銀行の利率（市場金利）が上昇すると、一般的には株価は下がりやすくなりますが、状況によっては逆に株価が上がることもあります。重要なのは、金利上昇が何を意味しているのかを冷静に分析することです。

金利と株式市場の関係を理解しておくことで、短期の変動に動揺せず、より賢い投資判断ができるようになるでしょう。

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