「株って平すと5％のリターン」と聞いたことがある方も多いでしょう。しかし、それは本当でしょうか？この記事では、長期的な株式投資の平均リターンや、その背景にある要因をわかりやすく解説します。
株式投資の年間平均リターンとは？
過去の統計に基づくと、先進国株式のインデックス（たとえばS&P500やMSCIワールド指数など）は、年平均で約5〜7％のリターンを出してきました。日本株（日経平均やTOPIX）はやや低めですが、4〜6％前後を長期で維持していると見ることができます。
この「平均」は、あくまで複数年のパフォーマンスを平準化したものであり、毎年必ず5％という意味ではありません。たとえば、ある年は20％の上昇、ある年はマイナス10％という変動の中で「平均5％」に収束していくのです。
リターンに影響する要素：配当・インフレ・手数料
株式のリターンは、値上がり益（キャピタルゲイン）だけではなく、配当金（インカムゲイン）も含めて計算されるのが一般的です。米国株などでは、配当再投資をした場合、年率7％以上になることも多くあります。
一方で、インフレ率の影響や、運用手数料・税金などが差し引かれると、実質リターンはやや下がります。これらを考慮すると、手元に残る利益は年平均4〜5％になることが多いのです。
実例で見る：インデックス投資の平均リターン
例①：S&P500（米国株式）
1980年〜2020年の40年間で、S&P500は配当込みで年率約10％のリターン。インフレ調整後でも6〜7％。
例②：日経平均株価
1990年バブル崩壊後の長期停滞を含むと、年平均リターンは2〜3％程度。近年は上昇傾向で改善しています。
なぜ「5％」が目安とされるのか？
多くの投資書籍や証券会社が「年5％程度の期待リターン」を採用しているのは、慎重かつ現実的な見通しをもとにした保守的な前提だからです。
高リターンを期待しすぎると、リスクの高い投資に手を出しやすくなります。年5％という目安は、リスク許容度のバランスを取る意味でも適しています。
注意すべき落とし穴：リターンの「ばらつき」
平均リターンが5％であっても、実際の年ごとの変動幅は非常に大きいことに注意が必要です。とくに短期では、−20％から＋30％というような極端な値動きが起こることも珍しくありません。
そのため、「5％の利回りだから大丈夫」と過信せず、長期目線でリスクを抑えた分散投資を行うことが重要です。
まとめ：平均5％は現実的な目安、でも過信は禁物
株式投資において「平均5％のリターン」というのは、過去の実績をふまえた妥当な見積もりです。ただし、それは短期の予想ではなく、長期にわたって得られる期待値に過ぎません。
現実の投資では、年によって大きく上下するリスクを前提に、配当再投資・手数料の最小化・分散投資などを意識しながら、安定した資産形成を目指しましょう。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
コメント