ここ数週間、Bitcoin（以下「ビットコイン」）を使った積立投資を始めた方の中には、想定以上の含み損に直面して「今後値上がりは期待できないのか？」「そもそもなぜ価格が下がっているのか？」と不安を抱える人も少なくありません。この記事では、ビットコインの価格下落の背景を整理し、積立投資という視点で押さえるべきポイントを解説します。
ビットコイン価格はどう決まるのか
ビットコインの価格は、株式や債券のように企業の利益に基づくものではなく、需要と供給、投資家の期待、規制・政策の変化など多くの要因が絡み合って決まります。([参照](https://www.investopedia.com/tech/what-determines-value-1-bitcoin/)) :contentReference[oaicite:1]{index=1}
たとえば、供給側ではマイニングによる新規発行ペースや既存の保有量、需要側では新規参入者や機関投資家の動き、メディアや規制当局の発言などが価格変動の直接的なトリガーとなります。
なぜ価格が下がっているのか：主な要因4つ
直近の価格下落には複数の背景が存在します。以下では代表的な4つの要因を紹介します。
① マクロ経済・金利・リスク資産の動向
米国の金利水準の引き上げやドル高・景気減速など、一般的にリスク資産として認識される暗号資産にとって逆風となる環境が出ています。([参照](https://metana.io/blog/11-key-reasons-why-bitcoin-is-dropping-complete-analysis-guide/)) :contentReference[oaicite:2]{index=2}
たとえば、金利が上がると「将来得られる期待リターン」の割引率が上がり、リスク資産の現在価値が低く評価されがちです。暗号資産もこの影響を受けます。
② 市場流動性・取引量の低下
取引量が減ると、少数の売りが価格に与えるインパクトが大きくなり、価格下落が加速しやすくなります。実際に「スポット＋デリバティブで9 月に取引量が落ちた」というデータがあります。([参照](https://www.coindesk.com/markets/2025/10/16/one-simple-reason-why-bitcoin-ether-xrp-solana-can-t-catch-a-break)) :contentReference[oaicite:3]{index=3}
また、少ない流動性の中で大口（いわゆる“ホエール”）の売却が入ると急落しやすいです。([参照](https://coinmarketcap.com/academy/article/why-do-we-get-extreme-bitcoin-price-drops)) :contentReference[oaicite:4]{index=4}
③ 規制・技術・信頼性の懸念
暗号資産に対する規制当局の動きや取引所・プロジェクトのトラブルは、投資家心理を冷え込ませることがあります。([参照](https://osl.com/hk-en/academy/article/what-makes-bitcoins-price-go-down)) :contentReference[oaicite:5]{index=5}
実例として、ある取引所での流動性問題やプロジェクトの信頼失墜が市場全体の回避材料となったこともあります。信頼性が揺らぐと「暗号資産はリスクが高い」と判断されやすいです。
④ 利益確定売り・資金流出のタイミング
価格が上がった局面では「そろそろ上昇が止まるかも」という利益確定売りが出やすく、特にレバレッジを使った取引で強制決済（ロスカット）が発生しやすい環境では、一気に下げる要因になります。([参照](https://coingape.com/trending/heres-why-bitcoin-price-is-going-down/)) :contentReference[oaicite:6]{index=6}
積立という観点では、こうした短期の売買の動きが影響して「今だけ含み損」に見えてしまうこともあります。
積立投資をしている私が押さえておきたい視点
積立投資（ドルコスト平均法）では、下落局面も含めて継続的に購入し続けることで購入単価を平準化しようというものです。そのため、「今含み損になっているから値上がりしない」という短期的な判断は要注意です。
具体例を挙げると、例えば10 万円ずつ毎月ビットコインを買っているとします。価格が100万円→80万円に下がったとしても、次の月に同額を買えば80万円／時点でも同じ10万円で買う量は多くなり、数か月後に100万円に戻ると利益が出る可能性があります。
長期目線でのポイント
・価格がどう動いても「積み立て続けられる金額かどうか」
・暗号資産は変動リスクが高いので「余裕資金」で行うこと
・「値上がりが確実」という前提ではなく「可能性がある／リスクもある」という前提で始めること
状況次第で考えるべきこと
・もし短期間で大きな利益を狙って始めた場合 →市場が落ち込み始めたら一時停止・積立額の見直しも検討すべきです。
・逆に長期（5年、10年）で「時間を味方にする投資」と考えている場合 →一時的な含み損はむしろ購入タイミングが良かったとも言えます。
今後「値上がりする可能性」はあるか？
「将来必ず値上がりする」と言い切ることはできませんが、「可能性がある」と考えられる材料も存在します。例えば、機関投資家の参入拡大、決済インフラとしての利用拡大、既存金融との融合などが挙げられます。
一方で、上述したようにマクロ逆風や規制強化、技術懸念などが逆に重石となるため、リスクも小さくありません。つまり、値上がりを狙うなら「上昇シナリオ・下落シナリオの両方を想定した準備」が重要です。
まとめ
ビットコインを積立投資で始めて含み損になっている状況は、決して珍しいことではありません。価格が下がる背景には複数の要因が絡み合っており、短期的な値動きだけで「終わった資産」と判断するのは早計です。
重要なのは、ご自身の投資目的・期間・リスク許容度を明確にしたうえで、「無理なく継続できる積立額」で行うことです。そして、価格が下がった局面を購入機会と捉えられるかどうかが、積立成功のカギになります。
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