債券投資は元本の安全性を重視しつつ、安定した利息収入を得たい人に人気の金融商品です。特に近年は、米国金利の上昇などにより、個人投資家の間でも外国債券や国内金融機関債への関心が高まっています。この記事では「米国債（クーポン4％以上）」と「三井住友信託銀行の5.35％債券（2034年満期）」の違いを、リスクや利回りの観点から比較しながら、初心者でも分かりやすく解説します。
利回りだけで決めない！債券選びの基本
投資初心者にとって、利回りが高い債券は非常に魅力的に見えます。しかし、利回りが高い＝リスクが高い可能性もあることを理解する必要があります。債券投資では、発行体の信用力や為替リスク、流動性など複数の要素を総合的に評価することが重要です。
たとえば、満期10年の日本国内債券で5％以上の利回りが提示されている場合、それが通常よりも高いという点で「何らかのリスクプレミアムが織り込まれている」と考えるのが自然です。
三井住友信託銀行の5.35％債券の特徴
この債券は日本のメガバンク系列である三井住友信託銀行が発行し、2034年3月7日満期で年利5.35％の固定利付債です。高利回りである反面、発行形態によってはサブ債（劣後債）の可能性もあるため注意が必要です。
劣後債とは、万が一発行体が経営破綻した場合、普通債よりも返済の順位が低くなるリスクがあります。その分、表面利率が高く設定されるのが一般的です。
米国債（クーポン4％以上）の安定感
米国債はアメリカ政府が発行する債券で、世界的にも高い信用力を誇ります。インフレや金利上昇などの経済環境の影響を受けますが、基本的には安全資産とされています。
ただし、円建てで運用している場合、為替リスクを受けることになります。ドル建てで保有している場合、為替変動により円換算した評価額が上下する可能性があります。
初心者に向くのはどちらか？比較のポイント
| 項目 | 三井住友信託銀行債 | 米国債 |
|---|---|---|
| 利回り | 5.35% | 4%前後 |
| 信用リスク | 中程度（劣後債の可能性） | 極めて低い（米政府） |
| 為替リスク | なし（円建て） | あり（ドル建て） |
| 売買のしやすさ | やや限定的 | 高い流動性 |
表を見ると、利回り重視なら三井住友信託銀行債、安定性重視なら米国債という選択になります。初心者が「まずはリスクを抑えたい」場合には、為替ヘッジ付きの米国債や、残存期間が短い債券から始めるのが安心です。
債券投資における注意点
どちらの債券にも共通して言えるのは、「中途売却時の価格変動リスク」です。債券は満期まで保有すれば額面が返ってきますが、その途中で売却すると金利環境に応じて価格が変動し、損失を被ることがあります。
また、債券は「元本保証」ではありません。発行体が破綻すれば元本が戻らない可能性もあるため、リスク分散を意識したポートフォリオ運用を心がけましょう。
まとめ：初心者はリスクとリターンのバランスを重視
債券投資は一見シンプルに見えますが、利回りの裏にあるリスク構造を正しく理解することが大切です。米国債は安定志向、国内劣後債は高利回り志向といった使い分けを意識し、自身の投資目的やリスク許容度に合った商品を選ぶようにしましょう。
長期的には債券だけでなく、投資信託やETFとの組み合わせでリスクを分散しながら、安定した資産形成を目指すのがおすすめです。
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