2025年4月21日、米国株市場は大きく下落しました。特に、S&P 500（SPY）は前日比-17.52ドル（-0.033%）の508.89ドル、NASDAQ 100（QQQ）は-15.53ドル（-0.035%）の428.57ドルで取引を終えました。では、何がこの下落を引き起こしたのでしょうか？
1. トランプ政権の新たな関税政策
2025年4月2日、ドナルド・トランプ大統領は「解放日」と称し、米国経済のほぼすべての分野に対して大規模な関税措置を発表しました。この政策は、米中貿易戦争を再燃させ、特に中国からの輸入品に対する高額な関税を課すもので、世界中の市場に衝撃を与えました。結果として、米国株市場は急落し、VIX指数（恐怖指数）はパンデミック時の高水準の半分以上に達しました。
2. 市場の過剰反応と恐怖心理
市場は新たな関税政策に過剰に反応し、恐怖心理が広がりました。特に、米国の主要株価指数であるダウ平均は2日連続で1500ポイント以上の下落を記録し、日経平均株価も8%近く下落しました。これらの動きは、投資家のリスク回避姿勢を強化し、株式市場のさらなる下落を招きました。
3. 米国経済の減速懸念
米国経済の減速懸念も市場の下落要因の一つです。2025年の実質GDP成長率は前年比+2.0%と予測されていますが、インフレ率の低下ペースが緩やかであり、政策金利が中立金利を上回る4%台前後で推移する見通しです。これにより、経済の減速が懸念され、株式市場に対する不安が高まりました。
4. 企業業績の悪化
主要企業の業績も市場の下落を助長しました。例えば、バンク・オブ・アメリカは2025年第1四半期の決算を発表しましたが、詳細な内容はまだ明らかにされていません。投資家は企業業績の悪化を懸念し、株式の売りが加速しました。
まとめ
2025年4月21日の米国株市場の下落は、トランプ政権の新たな関税政策、市場の過剰反応、米国経済の減速懸念、企業業績の悪化など、複数の要因が重なった結果と考えられます。投資家はこれらの要因を注視し、今後の市場動向に備える必要があります。
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