投資信託（投信）の運用において「再投資型」を選んでいる場合、決算時に分配金が出たときに自動的に再投資され、保有口数が増えていきます。では、決算時の基準価額がマイナス評価の場合、保有している口数はどうなるのでしょうか？この疑問について、初心者の方にもわかりやすく解説します。
再投資型の投資信託とは？
再投資型とは、分配金が支払われるタイミング（通常は決算日）に、その分配金を受け取らず、同じファンドに再び投資する仕組みです。これにより、保有口数が増えるため、複利効果が期待できるのが特徴です。
たとえば、10,000円分の分配金が発生し、その時点の基準価額が10,000円であれば、1口分が自動で追加されるという仕組みです。
決算日に基準価額が下落していた場合の影響
ここでのポイントは、「分配金が出るかどうかは、ファンドの運用方針による」ということです。基準価額が下がっていたとしても、運用会社が分配を決定すれば、その金額に応じて再投資され、保有口数が増えます。
逆に、基準価額がマイナスで運用損が出ている状態であれば、分配金が出ない可能性もあります。その場合、再投資される金額がないため、口数は変わりません。
基準価額と保有口数の関係
基準価額がいくら上下しても、再投資されない限り、投資信託の口数自体が減ることは基本的にありません。つまり、「評価損が出ても口数が減ることはない」というのが一般的な仕組みです。
投資信託の口数は、以下のような場合にのみ変動します。
- 自分で買い増し・売却を行ったとき
- 分配金が再投資されたとき
具体例で理解する：再投資の有無と口数
例1：決算日、基準価額がプラスで分配金あり → 分配金が再投資されて口数が増える
例2：決算日、基準価額がマイナスで分配金なし → 再投資なしで口数は変わらない
例3：決算日、分配金はあるが基準価額が大幅に下落 → 再投資によってむしろ多くの口数が購入されるケースもあり（安く買える）
なぜ「口数が減る」と思われがちなのか
一部の人が「基準価額が下がると口数も減るのでは？」と感じるのは、評価額（＝基準価額×口数）が減るためです。
例えば、10,000口×10,000円 = 100万円の評価額が、基準価額8,000円になると、評価額は80万円になります。このとき、口数はそのままでも評価額が減ってしまうため、「減った」と錯覚しやすくなります。
まとめ
投資信託の再投資型で基準価額が下落しても、保有口数が勝手に減ることはありません。分配金があれば再投資で口数が増え、なければそのまま据え置きです。基準価額と口数はそれぞれ独立して管理されており、混同しないことがポイントです。
資産評価額の変動と口数の変化を正しく理解しておけば、長期投資においても安心して運用を続けることができます。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
コメント