2024年以降、各国で関税措置の一時的な停止や見直しが相次ぐ中、特に注目されているのが「関税90日間停止措置」の解除タイミングと、それに伴う株式市場への影響です。この記事では、関税措置の背景や解除予定、そして株価が今後どう動く可能性があるのかについて、投資家目線で整理して解説します。
関税90日間停止措置とは何か？
関税90日間停止措置とは、特定の国や地域との間で発生していた貿易摩擦を一時的に緩和するため、対象品目に対して関税の徴収を最大90日間停止する措置です。代表的な例では、アメリカと中国間の貿易協議で適用されたケースがあります。
この措置により、企業側は輸入コストを一時的に抑えられ、製品価格や利益率が安定するという効果が期待されます。
解除のタイミングはいつか？
2025年6月時点で、日本貿易振興機構（JETRO）や米通商代表部（USTR）の発表によると、2025年7月中旬に関税停止措置が段階的に解除される予定と報じられています。
この解除は一括ではなく、「対象品目ごとに数週間〜1ヶ月ほどずらしながら」順次行われる見通しで、輸入業者への事前通達も始まっています。
株式市場への影響はあるのか？
関税が再び課されることで、輸入企業や小売業にとっては原価上昇となり、利益率の低下が懸念されます。特に米中貿易に依存する電子機器・アパレル・化学素材関連企業の株価には一定の下押し圧力がかかる可能性があります。
一方で、国内生産企業や関税復活によって恩恵を受ける保護産業（鉄鋼・農産品など）にはプラス材料となるケースもあり、業種ごとに明暗が分かれる相場になると予想されます。
過去の類似事例から見るマーケットの反応
過去の関税措置と株価の関係を見ると、市場は「実際の発動よりも、報道や声明の段階」で大きく動く傾向があります。例として、2019年の米中関税合戦では、解除延期報道だけでS&P500が1週間で3%以上上昇した事例も。
今回も、「解除時期が確定する＝不透明要因の後退」と市場が捉えれば、一部の銘柄には一時的な上昇もあり得ます。
投資家が今から取るべき戦略とは
・影響を受ける業種をリストアップ（例：輸入比率が高い企業）
・為替や原材料高も加味した業績予想をチェック
・ニュースや通商関連の公的発表に注意してポジション調整
短期的にはボラティリティの高まりが予想されるため、リスク管理を徹底しつつ、中長期的に見れば通商環境が安定すれば企業業績も回復する可能性があると捉え、冷静な対応が求められます。
まとめ：関税解除はリスクでもありチャンスでもある
関税90日間停止措置の解除は、2025年7月中旬から段階的に実施される見通しです。市場はこの変化に敏感に反応する可能性があり、輸入依存企業には警戒が必要です。一方で、国内生産に強みを持つ企業や非関税依存型ビジネスには追い風になるかもしれません。
今後は、関税だけでなく為替動向や政策発言にも注視しながら、柔軟にポートフォリオを組み替えていく姿勢が求められます。
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