信用取引と分散投資のバランス戦略：株・債券・金の組み合わせは本当にリスク低減になるか？

株式

2025.06.30

信用取引を活用して投資資金を拡大する戦略は、短期的なリターンを狙える一方で、リスクの増幅にもつながります。株式、債券、金など異なる資産を組み合わせてポートフォリオを構築することは「分散投資」の基本ですが、それが信用取引を使った場合でも効果的なのかについては慎重な検討が必要です。

信用取引の仕組みとレバレッジのリスク

信用取引は、証券会社から資金や株式を借りて行う投資手法で、自己資金以上の取引が可能です。たとえば、400万円の資金で500万円分の株を保有している場合、既にレバレッジ（てこの原理）がかかっています。

ここにさらに300万円分の債券や金を信用取引で買い増すとなると、実質800万円規模の建玉（ポジション）を持つことになり、資産価格の変動が自己資本を大きく揺さぶるリスクが生まれます。

「分散投資」は、相関性の低い資産に投資することで、ポートフォリオ全体の価格変動リスクを抑える方法です。たとえば、株式が下落しても金や債券が安定していれば、全体として大きな損失を回避できる可能性があります。

しかし、信用取引での分散は、「資産の種類」ではなく「調達手段」が同じ（＝借金）であるため、リスクが完全には分離されません。どの資産も含み損となった場合、全体の評価損が急激に膨らみ、追証（追加保証金）のリスクが高まります。

もし、リスクを抑えたいのであれば「現物保有」と「信用取引」を分けて管理するのが得策です。たとえば、個別株の一部を利益確定・売却して、その資金で現物の債券ETFや金ETFを購入すれば、リスク分散の効果がより明確に得られます。

信用取引は利息や手数料が発生するため、長期保有には不向きです。金や債券など安定資産を長く持ちたい場合は、信用取引よりも現物投資で持つ方が経済的です。

実際に、自分のポートフォリオを次のような比率で整理してみると良いでしょう。

このように構成することで、信用リスクを一部に限定しながらも資産の分散は保てます。

債券は通常、株式と逆の動きをする「リスクヘッジ資産」として働きます。金利が下がると債券価格は上がる傾向があり、景気後退局面では株の損失をカバーしやすいです。

金（ゴールド）は、インフレヘッジとしての役割があります。世界的な通貨価値の下落や地政学リスクが高まったときに資金が流入しやすいため、株価下落時にも価格が堅調に推移する可能性があります。

信用取引でリスクを取るなら、別の部分でしっかりとリスクを抑える必要があります。債券や金などの分散資産は、できるだけ現物で持ち、信用枠は絞って活用する方が総合的な資産防衛になります。

投資戦略はポートフォリオ全体で評価されるべきです。リターンの最大化ではなく、長期的に資産を守るバランス戦略を意識することが、堅実な投資家への第一歩です。

こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。