一見すると効率的に儲けられそうなレバレッジ型金融商品。しかし、思わぬ落とし穴が存在します。特に「上昇相場では利益が出るが、下落局面ではそれ以上に損をする」という性質を持つ商品には要注意です。本記事では、そのメカニズムと注意点をわかりやすく解説します。
レバレッジ型金融商品とは？
レバレッジ型金融商品とは、投資元本に対して複数倍の運用成果を目指す商品です。たとえば「日経平均ブル2倍ETF」などは、日経平均が1%上昇するとETFは約2%上昇します。
一方、日経平均が1%下落すれば、ETFは2%下落します。この「上にも下にも振れ幅が大きくなる」という点が、リスクでもあり魅力でもあります。
複利効果と下落時のダメージの違い
たとえば10%上昇してから10%下落した場合、元の価格に戻ると思いがちですが、レバレッジがかかっているとそうはいきません。仮に100万円を投資し、2倍のレバレッジをかけたとすると。
- 10%上昇 → 2倍で20%上昇 → 100万円 → 120万円
- 10%下落 → 2倍で20%下落 → 120万円 → 96万円
結果的に元本より減ってしまいます。これが「上昇した分以上に下落で損をする」理由です。
毎日の値動きに連動するリスク：ブル・ベアETFの特性
レバレッジ型ETFの多くは「日次リターン」に対してレバレッジをかけます。つまり、日々の変動に対して2倍や3倍の動きをする仕組みで、長期保有すると指数との乖離（リターンのズレ）が生まれやすくなります。
例えば、マーケットが荒れて上下に大きく振れた場合、たとえ最終的に指数が横ばいでも、レバレッジ型商品は損失を出すことがあります。この性質を「ボラティリティ・ドラッグ」と呼びます。
複利×レバレッジ＝危険な掛け算
「上がった利益をさらに再投資してレバレッジをかける」戦略は、相場が右肩上がりのときは爆発的な効果を発揮します。しかし、少しの下落でも複利による元本増加が仇となり、大きな損失を招く可能性があります。
特に、個別株やCFD、FXでこの戦略を取ると、一時的な下落で強制ロスカットにかかるリスクもあるため、慎重な運用が必要です。
実際の事例：2020年コロナショック時のブル型ETF
コロナショックで大きく下落した2020年2月～3月、ブル型ETFに投資していた人の多くが大損しました。その後、相場が回復してもETFの価格は元に戻らず、資産を回復できないケースが続出しました。
このときも「下落局面でのレバレッジの破壊力」が注目され、短期投資に特化した商品の長期保有リスクが話題となりました。
まとめ：レバレッジ商品は短期投資向き。長期保有には向かない
レバレッジ型商品は、相場の方向性が明確なときや短期勝負には強い武器となります。しかし、上下に大きく動く相場では利益を出しにくく、むしろ損失が膨らむことが多いため、戦略的な使い方が求められます。
もし、YouTubeで見た「上がった分以上に下がる」商品の正体が気になるなら、それは高倍率のブル型ETFやCFDなど、レバレッジのかかった商品だった可能性が高いでしょう。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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