社債投資を検討するうえで、「どの企業の社債を選ぶか」は非常に重要な判断ポイントです。特に話題になりやすいのが、楽天グループとソフトバンクグループの社債です。どちらも高利回りで注目されやすい反面、信用リスクや事業の安定性には違いがあります。この記事では、楽天社債とソフトバンク社債を多角的に比較しながら、投資判断のヒントとなる情報を解説します。
楽天社債の特徴とリスク
楽天社債は近年高めの利回りで発行されることが多く、個人投資家からの人気も高い傾向にあります。その背景には、楽天グループが楽天モバイル事業の赤字拡大によって財務負担が大きくなっている現状があります。
実例：2024年発行のある楽天社債では利回りが年3.5%以上と、同期間の国債や他社社債と比べて高い利回りが設定されていました。ただし、その分リスクプレミアム（信用リスク）が加味されているとも言えます。
ソフトバンク社債の特徴と信用力
ソフトバンクグループ（SBG）とソフトバンク株式会社（通信会社）は別法人であるため、社債の発行主体を明確に確認する必要があります。特にSBGの社債はビジョンファンドの影響を強く受けており、投資対象の株価次第で評価が変動しやすいのが特徴です。
一方、通信事業を行うソフトバンク株式会社の社債は安定収益基盤があるため、信用度も比較的高く、利回りはやや控えめですがその分リスクも限定的です。
信用格付けで比較すると
格付会社の評価によると、ソフトバンク株式会社の社債は「A」格付けを維持していますが、楽天グループの格付けは「BBB-」など投資適格ギリギリの水準です。これは信用リスクの違いを明確に示しており、利回りが高い＝安全性が高いとは限らないことを理解する必要があります。
一般的に、格付けが低いほどデフォルト（債務不履行）リスクが高まるため、資産保全を重視する方には注意が必要です。
流動性と満期構造の違い
楽天社債は個人向けに広く販売されることが多く、満期も3～5年など短中期が中心です。これに対し、ソフトバンクグループの社債は長期債も多く、投資期間に応じた選択が可能です。
流通市場での売買もしやすいため、流動性リスクという点でもソフトバンク社債に軍配が上がるケースもあります。
どちらを選ぶべきか？投資スタンスで分かれる
楽天社債は高利回りを求めるリスク許容度の高い投資家にとって魅力的です。一方、ソフトバンク（通信子会社）の社債は安定収入が期待できるため、リスクを抑えて運用したい方に向いています。
たとえば、60代以上の方で退職金の運用先を探している場合は、信用力の高い通信系ソフトバンク社債が適しているでしょう。一方、30～40代でリスクを取ってでもリターンを求める方なら楽天社債の検討余地もあります。
まとめ：リスクとリターンを見極めて選ぶ
楽天社債とソフトバンク社債はどちらにも魅力がありますが、投資家自身の資産状況やリスク許容度によって最適解は変わります。社債は満期まで保有すれば基本的に元本が返済される仕組みですが、万が一発行体が破綻すれば元本割れリスクもあるため、発行体の信用力を重視した選択が肝心です。
利回りだけでなく、企業の財務健全性や市場動向をよく調べた上で、自分に合った社債を選ぶようにしましょう。
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