米国のトランプ前大統領が再び政治の表舞台に姿を現す中で、関税政策の再導入が注目されています。一方、日本では夏休みによる市場の閑散期が重なるこの時期、リスク資産から安全資産への資金移動が起こる傾向があります。この記事では、こうした政治・季節要因を踏まえた上で、国債投資が今なぜ注目されるのかを多角的に解説していきます。
トランプ氏の関税政策が市場に与える影響
トランプ氏は過去に中国や欧州に対して強硬な関税措置を講じ、貿易摩擦を激化させたことで有名です。関税引き上げによりインフレ圧力が高まり、結果的に金利上昇が促進される傾向があります。これにより、株式市場は不安定になることが多く、相対的に安全資産とされる国債に資金が流入しやすくなります。
例えば2018年の関税措置時には、S&P500指数が調整局面に入る一方で、米10年国債の利回りは一時的に低下し、価格が上昇する局面が見られました。地政学リスクの高まりと合わせて、国債投資への需要が再び高まる可能性があります。
夏相場の特徴と投資タイミング
毎年7月〜8月の「夏相場」は、投資家の休暇入りに伴って市場の流動性が低下しやすい期間です。この期間は株式市場に出来高が伴わないため、予期せぬ値動きが生じやすく、安定資産へのシフトが進む傾向があります。
特に欧米の金融市場では「夏枯れ相場」とも呼ばれ、国債のような安定資産が選好されやすくなる時期です。この傾向を逆手に取り、リスク分散として国債を一部保有する戦略が有効になる可能性があります。
今の金利水準から見る国債の魅力
現在の日本および米国の政策金利水準を見ると、中央銀行による利上げのサイクルが一服し、国債利回りが一定の水準で安定しています。これは価格下落リスクが限定的であることを意味し、利回り確保を狙った中長期投資家にとって魅力的なタイミングと言えるでしょう。
たとえば、日本の個人向け国債（変動金利型10年）はインフレ率に応じた利率が保証されており、インフレに備える資産としても機能します。円安や物価上昇が懸念される中で、元本保証付きの利息収入は貴重な収入源になります。
分散投資としての国債の役割
国債は一般にリスクの低い資産とされており、株式や不動産といったリスク資産との相関性が低いため、ポートフォリオの安定化に有効です。特に不透明な地政学的状況や政策変動がある局面では、国債の存在が全体のバランスを支える役割を果たします。
実際、多くの機関投資家や年金基金は資産の一部を国債で保有することで、長期的なリスク管理を図っています。個人投資家も、こうした考え方を参考に、資産形成の一環として国債を活用する価値があります。
どの国債を選ぶべきか？個人投資家向けの選択肢
日本では「固定3年」「固定5年」「変動10年」など、期間や金利の違いで複数の個人向け国債が選べます。インフレ局面では変動型、金利がピークを打った後は固定型が有利となる傾向があります。
一方、米国債（U.S. Treasuries）にも円建てで購入できるETFが存在し、為替リスクを抑えつつ高利回りを狙える投資先として人気です。具体的には「米国10年債ETF（例えば1540など）」などがあり、証券口座から手軽に購入可能です。
まとめ：国債投資は今がチャンスになり得る理由
トランプ氏の政策復活による市場の不安定化、夏休みによる市場の流動性低下といった時期的・政策的背景を考慮すると、今は国債に注目する好機となり得ます。価格変動が比較的少なく、インカムゲインも得られる国債は、不確実な時代の資産防衛において重要な役割を果たします。
リスク資産とのバランスを意識しながら、分散投資の一環として国債をポートフォリオに組み入れることで、より安定した資産運用が実現できるでしょう。
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