個人向け国債固定5年は、購入後1年未満での解約には利子のペナルティがあり、利子が2回分もらえないため、解約時の利回り低下に注意が必要です。本記事では、直近の金利が上昇した場合に、どの程度の差で買い替えが有利になるかについて解説します。
解約ペナルティの仕組み
固定5年型国債を購入後1年未満に解約すると、購入時に得られるはずだった利子の2回分が支払われません。つまり、1年間の利子はゼロとなり、買い替えによる利回り上昇が小さい場合は損失になる可能性があります。
買い替えが有利になる条件
買い替えによる利益がペナルティを上回るには、新しい国債の金利が購入時より十分に高い必要があります。具体的には、解約ペナルティで失う利子分を補填できる金利差が必要です。
例えば、購入時金利が0.5％で、新規発行金利が1.5％の場合、差額1％の利回りがペナルティ分を上回れば、買い替えは有利になります。ただし、利率差が小さい場合は解約による損失の方が大きくなる可能性があります。
計算例
1年目に解約する場合、ペナルティで利子を受け取れない分を考慮します。元本100万円の場合、利子0.5％の2回分=約1万円分を失います。
新しい国債で1.5％の利率が得られる場合、年間の利子は約1.5万円となり、差額は0.5万円。ペナルティ損失1万円を補うには、新規国債の金利がさらに高く設定される必要があります。
まとめ
個人向け国債固定5年を買い替える場合、解約ペナルティで失う利子分を新規国債の利回りで上回る必要があります。金利差が十分でなければ、買い替えによる利益は出ません。買い替えを検討する際は、利率差とペナルティ分を慎重に計算して判断することが重要です。
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