株価の大暴落は本当に起こらないのか？1929年世界恐慌と現代市場を比較して考える

株式投資をしていると、『今の時代に1929年のような大暴落は起きるのだろうか』という疑問を持つ人は少なくありません。世界恐慌時には米国株が長期間にわたり大幅下落し、多くの投資家が資産を失いました。一方で現代は金融政策や市場制度が整備されており、当時とは環境が大きく異なります。しかし、『絶対に大暴落は起きない』と言い切ることもできません。

1929年の世界恐慌では何が起きたのか

1929年のウォール街大暴落は、過度な投機や信用取引の拡大などが背景にあり、その後の世界恐慌へと発展しました。

株価は一時的な下落ではなく、数年にわたって大きく値下がりし、高値から約8割以上下落した指数もありました。もし同じ割合で現在の日経平均株価が下落した場合、理論上は非常に低い水準になる計算です。

ただし、当時と現在では金融システムや中央銀行の役割が大きく異なります。

現代は大暴落しにくくなったと言われる理由

現在は各国の中央銀行が金融緩和や流動性供給を行う仕組みを持っています。また、証券取引所にはサーキットブレーカーと呼ばれる取引停止制度も導入されています。

2008年のリーマンショックや2020年のコロナショックでは大幅な株価下落が発生しましたが、各国政府や中央銀行による大規模な対応策によって市場の混乱拡大が抑えられました。

そのため、1929年当時と同じ条件が再現される可能性は低いと考える専門家もいます。

それでも大暴落は起こり得る

一方で、『絶対に起こらない』とは誰にも断言できません。

歴史を振り返ると、戦争、金融危機、感染症、エネルギー危機、不動産バブル崩壊など、市場参加者の想定を超える出来事が繰り返し発生しています。

例えば日本市場だけを見ても、1989年末の日経平均株価は約3万9,000円でしたが、その後のバブル崩壊で長期間低迷しました。ピークから見れば大幅な下落を経験しています。

日経平均が8割下落する可能性はあるのか

理論上は可能性がゼロではありません。しかし、そのレベルの下落が起きるためには、日本経済だけでなく世界経済全体を揺るがすような極めて深刻な危機が必要になるでしょう。

また、株価指数は構成銘柄が定期的に見直されるため、1929年当時の指数と単純比較することはできません。

ただし、これはあくまで過去事例を基にした一般論であり、将来を予測するものではありません。

投資家が本当に考えるべきこと

重要なのは『暴落が来るか来ないか』を予想することではなく、『暴落が来ても耐えられる資産配分になっているか』です。

長期投資家の多くは、分散投資や積立投資を活用し、暴落そのものを前提に資産形成を行っています。

歴史上の市場は何度も暴落を経験してきましたが、そのたびに回復し、長期的には成長してきたという事実もあります。

まとめ

現代は1929年当時よりも金融制度が発達しており、同じ形の世界恐慌が発生する可能性は低いと考えられています。しかし、『大暴落は絶対に起こらない』と言い切ることもできません。市場には常に予測不能なリスクが存在します。大切なのは暴落の有無を当てることではなく、大幅下落が発生しても冷静に対応できる投資計画を持つことです。

rieki

こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。