金（ゴールド）への投資信託は、株式型の投資信託とは異なる特性を持ちます。特に「分配金が出ない＝複利効果がないのでは？」と疑問に思う方も少なくありません。この記事では、ゴールドを対象とした投資信託における複利効果の有無とその仕組みについて、具体的に解説します。
ゴールド投資信託とは何か？
ゴールド投資信託は、金現物や金先物などの価格変動を投資対象とする金融商品です。株式のように企業業績からの配当はなく、主に価格の上昇益（キャピタルゲイン）を目的とした運用が中心です。
代表的なものには「三菱UFJ 純金ファンド」や「iシェアーズ ゴールドETF」などがあります。特に国内のファンドでは、分配金を出さずに内部で再投資を行う「無分配型」の商品が主流です。
分配金が出ない＝複利が効かない？
一見、分配金がないと投資効率が悪いように感じるかもしれませんが、実際には内部で得た収益がそのままファンドに再投資されるため、実質的には複利効果が働いているといえます。
例えば、1万円で買ったゴールドファンドの価格が1年後に1.1万円になれば、次年度はその1.1万円が基準となり、さらに運用が積み上がっていきます。これは、利益がファンドに内部留保されることで再投資と同じ効果を得られているということです。
実例：分配金の有無と価格推移
「三菱UFJ 純金ファンド」は、長年分配金を一切出さずに運用されていますが、その基準価額は金価格の上昇とともに着実に上昇してきました。これは、分配せずに再投資されているからです。
一方で、分配金が頻繁に出るファンドは、分配金の再投資を自分で行わなければならず、その分効率が落ちる可能性もあります。
複利を最大化するための投資戦略
ゴールド投資信託で複利効果を享受するためには、「無分配型」かつ「長期保有」がポイントです。分配金が出ない分、複利の力で基準価額が自動的に積み上がるため、長く持ち続けることでその効果はより大きくなります。
また、積立投資によって購入時期を分散させる「ドルコスト平均法」も、価格変動のある金への投資では有効な手段です。
株式投信との違いにも注意
株式型投資信託では、配当や利子などの収益が原資となって分配金が支払われることがありますが、ゴールド投資信託ではそのような配当収入はありません。そのため、価格上昇がすべての利益源となり、より価格変動リスクに敏感です。
しかし、その分「分配を出す必要がない＝運用効率が良い」という見方もできます。
まとめ：ゴールド投資信託でも複利効果はある
分配金を出さないゴールド投資信託でも、内部での再投資によって実質的に複利効果があると言えます。複利の恩恵を得るには、無分配型で長期運用を前提とした戦略をとることが有効です。
金価格の値動きを理解し、自身の投資目的に応じてファンドを選択することが、安定した資産形成につながるでしょう。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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