オルカン（オールカントリー・ワールド・インデックス）は、世界中の株式市場に広く分散投資を行う投資信託ですが、その相関関係についての疑問があります。特に、オルカンとNYダウ、日経平均との相関関係が異なる理由についてです。この記事では、その違いについて詳しく解説します。
オルカンとは？
オルカン（オールカントリー・ワールド・インデックス）は、MSCIが提供する世界中の株式市場をカバーする株価指数です。アメリカをはじめとする先進国から新興国まで、約50カ国の株式を対象としています。このため、オルカンは非常に広範な地域に分散して投資を行います。
オルカンはその特性上、米国株が約60％を占めており、米国市場が大きな影響を与えることが多いです。しかし、それでも相関関係が日経平均の方が高いとされる理由については、もう少し深く掘り下げていきます。
相関関係とは？
相関関係とは、二つの市場や資産の価格がどれくらい一緒に動くかを示す指標です。例えば、オルカンとNYダウ、日経平均がどの程度連動しているかを示します。相関係数が+1に近ければ、二つの市場はほぼ同じ動きをします。-1に近ければ逆の動きをすることを意味します。
この相関関係は、国や地域ごとの経済状況や金融政策、企業の業績などによって影響を受けるため、同じ株式市場でも異なる相関関係を持つことがあります。
オルカンとNYダウ、日経平均の相関関係の違い
オルカンの米国株比率が60％程度であることから、NYダウとの相関関係が高いのではないかと思われがちですが、実際にはオルカンと日経平均の相関関係の方が高い場合があります。その理由として考えられるのは、以下の点です。
1. 日経平均は日本経済に密接に関連しており、オルカンにも日本企業が含まれているため、相関関係が高くなることがあります。
2. 米国株の影響は大きいものの、オルカンは世界全体の株式を対象としているため、地域ごとの相関関係の差が生じることがあります。特に、日本とアメリカの経済環境が似ている時期には、日経平均との相関が高くなることがあります。
なぜ相関関係が変動するのか
相関関係は時間とともに変動するため、日々の経済ニュースや市場の動きが相関関係に影響を与えることがあります。例えば、アメリカの金利引き上げや、日本の経済政策の変更などが市場に影響を与え、オルカンとNYダウ、日経平均の相関関係を変動させることがあります。
また、オルカンは新興国株にも投資しており、その新興国市場の動向が日経平均やNYダウとは異なる動きをすることもあります。このため、特定の時期には日経平均との相関が強くなることがあります。
まとめ
オルカンとNYダウ、日経平均の相関関係が異なる理由については、米国株比率が高いにもかかわらず、日経平均との相関が高くなる場合もあることが分かりました。これは、日本経済とオルカンに含まれる日本企業の影響、さらには地域ごとの経済動向が複雑に絡み合っているためです。相関関係は市場や経済情勢により変動するため、常に注視していくことが重要です。
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