世界的な投資家ウォーレン・バフェットは、長年テクノロジー株に慎重な姿勢を取ってきたことで知られています。しかし、そんなバフェットがAppleに巨額投資を行ったことで多くの投資家が驚きました。本記事では、バフェットがApple株を購入し始めた時期や背景、そしてAppleのどこを評価したのかを詳しく解説します。
バフェットがApple株を買い始めた時期
AppleがiPhoneを発表したのは2007年ですが、バフェット率いるバークシャー・ハサウェイがApple株を本格的に購入し始めたのは2016年頃です。これはiPhoneが市場に定着し、Appleが単なるガジェットメーカーから「強力なエコシステムを持つ企業」へと変貌を遂げた後のことです。
購入のきっかけは、バフェット自身ではなく、彼の後継候補であるトッド・コームズやテッド・ウェシュラーが主導したとも言われていますが、後にバフェットもその判断を高く評価し、自らも買い増しを行いました。
なぜバフェットはAppleを評価したのか？
バフェットがAppleを高く評価した主な理由のひとつが「ブランド力と顧客のロイヤルティ」です。Appleの製品はリピート率が高く、特にiPhoneユーザーの多くが次もまたiPhoneを選ぶ傾向にあります。
また、Appleは膨大な現金保有と自社株買いによる株主還元を積極的に行っており、バフェットが重視する”株主価値”の観点でも非常に魅力的でした。
iPhoneの存在が持つ経済的な「堀（Moat）」
バフェットが投資判断の基準とするのが、その企業が持つ「経済的な堀（moat）」です。Appleの場合、iPhoneを中心とした製品とサービスのエコシステムが強力な堀となっており、他社が簡単に真似できない強みを持っていると評価されました。
たとえば、iPhoneユーザーがApple MusicやiCloud、AirPods、Apple Watchを利用することで、他ブランドへの乗り換えが心理的にも技術的にも難しくなります。
テクノロジー企業としてではなく「消費財企業」としての評価
バフェットはAppleを典型的なテクノロジー企業としてではなく、コカ・コーラのようなブランド力を持つ”消費財企業”とみなしていました。これは、Appleが製品を通じて継続的な売上と利益を生み出すビジネスモデルを確立していたからです。
このような企業に対しては、短期的なテクノロジーのトレンドよりも、長期的なブランド価値とキャッシュフローの安定性を重視します。
バフェットのApple投資が与えた影響
バフェットがAppleへの投資を明らかにしたことで、多くの投資家が追随し、Apple株は一段と上昇しました。また、この投資はバフェットのポートフォリオにおいても最大規模となり、バークシャー・ハサウェイ全体の業績に大きく貢献しました。
この成功は、伝統的な価値投資家がテクノロジー企業にアプローチする一つのモデルケースとしても注目されました。
まとめ：バフェットが見たAppleの本質
ウォーレン・バフェットがAppleに投資したのは、単にテクノロジーの将来性ではなく、ブランド力・顧客の忠誠・財務体質・継続的な収益モデルという”価値”を見出したからです。iPhoneという単一製品に依存せず、全体としてのエコシステムがもたらす強固な基盤こそ、バフェットが注目したポイントだったのです。
投資のヒントを探す際、企業の「今」だけでなく「将来にわたる価値」を見抜く視点が重要であると、バフェットの事例は教えてくれます。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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