NISA口座でゴールドETFや金の投資信託を選ぶ際、「為替ヘッジあり」か「なし」かは重要な選択です。特に今後FRBの利下げが予想される局面では、為替リスクの影響が大きくなるため、慎重な判断が求められます。本記事ではそれぞれのメリット・デメリットを解説し、現在の相場環境における選び方を詳しくご紹介します。
ゴールドの価値と為替の関係とは？
金は世界共通の価値を持つ資産であり、主に米ドル建てで取引されています。そのため、円で投資する日本人にとっては「ドル円相場」の変動が投資成果に大きな影響を与えます。
例えば、金の価格が同じでも、円高になれば評価額は下がり、円安になれば利益が膨らむ可能性があります。つまり、為替の動きもゴールド投資の一部として捉える必要があります。
為替ヘッジありのメリット・デメリット
メリット：
為替ヘッジありの商品は、為替変動の影響を受けにくく、純粋に金価格の値動きだけでパフォーマンスが決まります。円高・円安を気にせず、金の値上がりに集中したい人に向いています。
デメリット：
ヘッジにはコスト（ヘッジコスト）がかかります。特に現在のように日本の金利が極端に低く、アメリカの金利が高い状況では、年数％のコスト負担が発生し、リターンを大きく削る要因になります。
為替ヘッジなしのメリット・デメリット
メリット：
ヘッジコストが不要なため、トータルリターンを圧迫しません。また、円安になれば金価格が上がらなくても為替差益によってリターンが得られる場合があります。最近のように円安傾向が続く局面では有利です。
デメリット：
円高になると評価額が下がる可能性があり、金価格が上昇してもトータルで損失になることもあります。為替動向に自信がない場合や中立的な運用を目指す人にとっては、ややリスクが高くなります。
今後の為替見通しとFRB利下げの影響
現在の市場予想では、FRB（米連邦準備制度理事会）が2025年にかけて複数回の利下げを行う可能性があるとされています。これが実現すれば、日米金利差が縮小し、ドル安・円高に転じる展開が見込まれます。
この場合、為替ヘッジなしの金ETFや投資信託は、金価格が上がっても為替差損でパフォーマンスが抑えられる可能性があります。為替ヘッジありの方が安心できる環境になりつつありますが、依然としてヘッジコストの存在は無視できません。
NISAで選ぶべきはどっち？目的別のおすすめ
- 為替の変動を避けたい、安定志向 → ヘッジあり
- 中長期で円安継続を予想 → ヘッジなし
- ヘッジコストが気になる → ヘッジなし（短中期）
- 利下げによる円高を重視 → ヘッジあり（特に2025年前後）
また、リスク分散の観点から両方の商品を半々で保有するという「ミックス戦略」も現実的な選択肢です。
まとめ：為替ヘッジの判断は相場環境と投資目的で決めよう
NISAでゴールドETFを購入する際、為替ヘッジの有無は今後のドル円動向とあなたの投資方針によって大きく変わります。利下げ局面では円高リスクに備えてヘッジありも選択肢ですが、ヘッジコストを踏まえたリスク対効果のバランスが大切です。
市場を読み切るのは困難ですが、目的を明確にしながら柔軟に対応することが、長期投資成功の鍵となります。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
コメント