株式投資の世界では、夜間取引（PTS取引）と通常の立会時間における価格が大きく異なるケースがあります。とくに、PTSで購入した株の価格が翌日の始値で大きく下がっていた場合、「なぜこんなに損して始まるの？」と疑問を持つ方も多いでしょう。本記事では、夜間に株を買って翌朝に大きな損を抱える仕組みと、それを避けるためのポイントを解説します。
PTS（夜間取引）と通常市場の違い
日本株は通常、平日の9:00〜15:00（前場と後場）に東京証券取引所などの「立会市場」で売買されます。一方、PTS（私設取引システム）では夜間や早朝でも取引が可能です。たとえばSBI証券が提供するSBI PTSでは、16:30～23:59までのナイトセッションがあります。
しかしこのPTS取引では、出来高が少なく、流動性が低いため、価格が割高または割安になりやすい傾向があります。つまり、PTSでの取引価格は“本来の市場価格”とはズレている可能性があるのです。
夜間に高値掴みとなるケースの一例
たとえば夜間に「1500円で500株購入」したとしても、翌朝の通常取引でその銘柄の始値が「1000円」だった場合、1株あたり500円の含み損が発生します。これはあなたがPTSで割高な価格で取引してしまったということを意味します。
PTS市場では、売りたい人と買いたい人のバランスが崩れていることが多く、売買成立価格が本来の価値から乖離してしまうのです。特に材料が出た直後や出来高が少ない銘柄では、そのリスクが顕著です。
なぜ価格がここまで下がったのか？
PTSで1500円だった株が翌朝に1000円で始まる主な理由は以下の通りです。
- 材料出尽くし：好材料が夜間に出て高騰したが、翌朝には利益確定売りが殺到
- PTS特有の価格操作：一部の投資家が高値で買い注文を出し、相場を吊り上げていた
- 出来高不足：薄商いの中で一部の高値取引が成立していた
このような状況では、実際の需給が反映された「通常市場」で正しい価格に戻る動きが起きます。
初心者がPTS取引で注意すべきポイント
PTSでの取引を行う際は、その価格が妥当なのかを冷静に判断することが極めて重要です。以下の点に注意しましょう。
- 日中の出来高や板情報を参考にする
- IR（決算・ニュース）の内容を精査して過熱感をチェック
- 成行注文ではなく指値注文で冷静に価格を指定する
また、PTSは基本的に短期トレーダー向けの市場であるため、初心者は無理に夜間取引に手を出さないほうが安全です。
損失を避けるための対策
PTS市場での高値掴みを避けるためにできることは以下の通りです。
- 複数の証券会社のPTS気配値を比較する
- 夜間材料後は即飛びつかず、翌朝の市場反応を待つ
- 前日終値・出来高・チャートの位置を再確認する
夜間は“雰囲気”で相場が動きやすく、誤った価格で売買が成立する可能性が高まります。冷静な判断が何よりも大切です。
まとめ：PTS取引はリスクも大きい、慎重な対応を
PTS市場では本来の株価とかけ離れた取引が成立することがあり、翌朝の通常取引で現実的な価格に戻ることで、想定外の含み損が発生するケースがあります。
特に初心者にとっては、PTS取引は価格の歪みが大きいため、慎重に判断し、必要であれば見送る勇気も必要です。しっかりと情報を確認した上で、賢明なトレードを心がけましょう。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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