モダンポートフォリオ理論（MPT）におけるマーケットポートフォリオは、リスクとリターンを最適化するために、すべてのリスク資産が均等に組み込まれた理論上のポートフォリオです。VT（Vanguard Total World Stock ETF）とACWI（iShares MSCI All Country World Index ETF）はどちらも世界中の株式に投資するETFですが、その構成や目的に違いがあります。この記事では、VTとACWIの違いを比較し、どちらがMPTのマーケットポートフォリオに近いかを考察します。
VT（Vanguard Total World Stock ETF）とは？
VTは、Vanguard社が提供するETFで、全世界の株式市場に分散投資を行うことができます。具体的には、先進国と新興国の株式市場を広範囲にカバーしており、MSCI ACWIインデックスをベースにしています。このETFは、全世界の株式市場の時価総額を反映する形で、各国の企業に均等に投資を行います。
VTの特徴は、世界中の株式に分散投資を行い、各市場における成長を享受する点にあります。これにより、投資家は1つのETFを通じて、グローバルな市場にアクセスすることができます。
ACWI（iShares MSCI All Country World Index ETF）とは？
ACWIは、MSCI All Country World Index（ACWI）に基づいて投資を行うETFです。このインデックスは、先進国と新興国の株式を含む世界中の株式をカバーしています。ACWIは、先進国の株式に比重が高く、新興国株式を含むことで、グローバルな分散投資を提供します。
ACWIの特徴は、先進国市場が大きな割合を占めている点です。したがって、特に先進国経済が強いときにその成長を反映する一方で、新興国市場の影響を受けにくいという面があります。
VTとACWIの違いとモダンポートフォリオ理論における位置づけ
VTとACWIは、どちらもグローバルな株式市場に投資するETFですが、その構成には違いがあります。VTは、先進国と新興国の株式に均等に分散投資を行うため、グローバルな時価総額に近い分布を持ち、モダンポートフォリオ理論における理想的なマーケットポートフォリオにより近いと言えます。
一方、ACWIは先進国株式に重点を置いており、これにより新興国市場の影響を軽減します。モダンポートフォリオ理論では、全世界のリスク資産を適切に分散させることが推奨されており、ACWIはその意味で若干の偏りがあると考えられます。
モダンポートフォリオ理論に基づくその他の選択肢
モダンポートフォリオ理論に最も近い投資商品は、全世界の株式を均等に反映したETFやインデックスファンドです。例えば、VTのように全世界の時価総額に基づいて分散投資を行うファンドは、MPTの理論に非常に適しています。また、その他にも、MSCI ACWI IMIインデックスをベースにしたファンドや、世界中の企業に等比率で投資するインデックスファンドなども、マーケットポートフォリオに近い商品として検討できます。
さらに、資産配分を最適化するために、債券や不動産などのリスク資産を加えた「グローバルポートフォリオ」を構築することも有効です。これにより、株式市場のリスクを分散し、より安定したリターンを狙うことができます。
まとめ
VTとACWIはどちらもグローバルな株式市場に投資するETFですが、VTは全世界の時価総額を反映し、モダンポートフォリオ理論におけるマーケットポートフォリオに近い構成を持っています。ACWIは先進国株式の割合が高く、新興国の影響を受けにくい特性があります。
マーケットポートフォリオに最も近い投資商品を選ぶ際には、全世界のリスク資産を反映したインデックスファンドやETFを選ぶことが重要です。VTのような投資商品は、理論に基づいたポートフォリオを構築するための有力な選択肢となります。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
コメント