一般的に、戦争や軍事的衝突などの地政学リスクは市場にとってネガティブ要因とされ、株価は下落すると思われがちです。しかし、実際にはアメリカがイランに対して空爆を実施したにもかかわらず、株価が上昇するというケースも存在します。本記事ではその理由を多角的に解説します。
地政学リスクと株式市場の複雑な関係
一見すると戦争や武力衝突は市場に悪影響を与えそうですが、株式市場は単純な反応をしません。市場が重要視するのは「今後の経済環境や企業収益にどう影響するか」です。
たとえば、攻撃が短期的で拡大しないと見られた場合、「不安定だが限定的な影響」として織り込み済みになり、株価が持ち直すこともあります。
リスクオン相場への転換要因
場合によっては、「リスクオフ」ではなく「リスクオン」に動くケースもあります。たとえば米国が明確に軍事行動に出たことで、事態が一時的に収束すると見なされると投資家心理が安定するのです。
またFRBなどの中央銀行が「地政学リスク」を理由に金融緩和スタンスを強めると見なされ、金利低下→株価上昇の流れが起きることもあります。
具体的な例：過去の米軍の空爆と市場反応
過去にもアメリカが中東地域で軍事介入を行った際、市場は短期的に下落するものの、すぐに持ち直す傾向がありました。たとえば2020年のイラン革命防衛隊司令官ソレイマニ氏の殺害時には、NYダウが一時下落したものの、数日後には回復しました。
これは「全面戦争に発展しない」と市場が判断したためです。逆に不安定なまま長期化する場合や、他国を巻き込むような展開になると、株価は継続的に下がる可能性もあります。
市場は「予想」に反応する
市場の動きは「事実」よりも「予想」によって決まります。すでにリスクが予測されていた場合、その事象が発生しても「サプライズではない」ため、株価が大きく下がらない、あるいは逆に上がるということもあります。
これを「セル・ザ・ルーモア、バイ・ザ・ファクト（噂で売って、事実で買う）」と呼ぶ投資家心理の現れでもあります。
地政学リスクで注目される資産と投資戦略
こうした状況では株だけでなく、金（ゴールド）や原油、債券といった資産も注目されます。特に金価格は地政学リスクに敏感で、安全資産として買われやすいです。
また、株式では軍需関連株やエネルギー関連企業が買われる傾向があり、ETF（上場投資信託）などで分散投資する戦略も有効です。
まとめ：株価は「感情」ではなく「分析」で動く
アメリカの軍事行動に対して株価が上昇する理由は、単に「戦争だから悪い」と考えるのではなく、「影響の範囲」「投資家心理」「中央銀行の政策期待」など、複数の要因が複雑に絡み合っているからです。
感情ではなく、事実と予測をもとに市場は動いていることを理解し、冷静に投資判断を行うことが大切です。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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