IS-LMモデルによる財政拡大政策の効果の違い

IS-LMモデルは、国の経済を理解するために使われる重要なフレームワークです。財政政策における「市中消化」と「日銀引き受け」の違いについて理解を深めるために、IS-LMモデルを用いた比較を行います。

市中消化による財政拡大政策

市中消化とは、政府が発行する国債を民間銀行などに買わせ、資金を調達する方法です。この場合、政府が資金を市場から調達し、経済における流動性が増すことで、投資や消費が促進されます。IS-LMモデルにおいては、市中消化が行われるとIS曲線が右にシフトし、国民所得が増加します。しかし、資金供給が増えることで金利が上昇し、LM曲線は左にシフトします。このため、短期的には経済の活性化が期待できますが、金利の上昇により投資の抑制が起こる可能性があります。

日銀引き受けによる財政拡大政策

一方、日銀引き受けとは、日本銀行が国債を直接引き受け、資金供給を行う方法です。この場合、国債を購入した分の通貨が市場に供給されるため、金利が上昇することはなく、LM曲線はシフトしません。IS曲線が右にシフトすることで、国民所得が増加します。この政策の効果は、市中消化による政策に比べて金利の上昇を抑えつつ、より効果的に経済を活性化できるとされています。

IS-LMモデルにおける効果の比較

市中消化による政策は、金利が上昇するリスクがあり、投資の減少を引き起こす可能性があります。それに対して、日銀引き受けによる政策は、金利の上昇を抑えるため、より効果的に経済を活性化させることができます。特に、低金利政策を維持するためには、日銀引き受けの方が有効な手段といえます。

まとめ

市中消化と日銀引き受けによる財政拡大政策には、それぞれの特徴と利点があります。IS-LMモデルを使って比較すると、日銀引き受けは金利の上昇を抑えつつ、より安定的な経済成長を促進できる可能性が高いと言えます。

rieki

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