個人向け国債の金利について：固定金利と変動金利の違い

資産運用、投資信託、NISA

2026.01.28

個人向け国債は、低リスクで安定した投資先として人気があります。しかし、固定金利の国債にも関わらず、「金利の下限0.05%」という表記が気になる方も多いです。この記事では、固定金利国債の金利が下がる可能性について、またなぜ金利の下限が設定されているのかについて解説します。

1. 固定金利国債の金利は下がることがあるのか？

固定金利国債の特徴は、契約時に決められた金利が満期まで変動しない点です。したがって、購入時に決まった金利は、基本的にはその後の市場金利の変動に関わらず固定されます。

したがって、固定金利の国債では「金利が下がることはない」と言えます。もし、金利が下がるという記載がある場合、それは一部の特別なケース、例えば、特定の条件に基づいた補足的な金利ルールや契約条件に基づく場合です。

「金利の下限0.05%」という表記がある場合、それは特定の国債における条件を示しています。これは通常、金利の変動型国債において使用される表現です。例えば、金利がある基準を下回らないようにするための保証です。

通常の固定金利国債ではなく、変動金利の国債において、金利が過度に低くなった場合に、一定の下限金利（例えば0.05%）が設けられています。このため、市場金利が低迷しても、最低限この金利は保証されるという意味です。

固定金利国債と変動金利国債の違いは、最も大きなポイントは金利が「固定されているか」「変動するか」という点です。固定金利国債は契約時の金利が満期まで変わりませんが、変動金利国債は金利が定期的に見直され、変動します。

変動金利国債では、金利の上下があるため、経済環境に応じて利息の支払いが増減します。そのため、金利が下がることもあれば、上がることもありますが、下限金利が設定されているため、あまりにも金利が低くなることはありません。

固定金利国債の利点は、金利が市場金利に関係なく一定であるため、将来の収益が予測しやすいことです。景気が悪化して金利が低くなっても、購入時の金利が確保されるため、安定した利回りを得ることができます。

しかし、利率が低い時期に購入した場合、金利上昇時には他の金融商品よりも利回りが劣ってしまうというリスクもあります。したがって、市場の金利動向を考慮しつつ、固定金利国債が自分の投資目的に合っているかを検討することが重要です。

固定金利国債は、契約時に決められた金利が満期まで変わらないため、金利が下がることは基本的にはありません。しかし、変動金利付き国債などでは、金利の下限が設けられていることがあります。

「金利の下限0.05%」という表記は、主に変動金利国債に関する保証であり、金利が極端に低くなることを防ぐために設けられています。投資家は、固定金利国債の特徴を理解し、金利動向に対するリスクを管理しながら、最適な投資を行うことが求められます。

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