近年、ドル円為替レートは急激な円安基調となり、2025年現在では145円前後で推移しています。かつての120円台が「円安」と感じられていた中で、現在の水準は果たして異常なのでしょうか。本記事では、為替相場の背景や今後の展望について解説します。
歴史的に見たドル円の推移
過去20年間のドル円相場を見ると、2000年代初頭には130円前後で推移していた時期もあります。その後、リーマンショックやアベノミクス政策により円高・円安を繰り返し、2020年まではおおむね100円〜120円の範囲で安定していました。
しかし、2022年以降、米国の急速な利上げと日本の金融緩和継続により、金利差が拡大し、一気に145円前後まで円安が進行しました。
現在の円安の要因とは
現在の円安の主な要因は以下の通りです。
- 米国の高金利政策
- 日本の超低金利政策と金融緩和維持
- エネルギー価格高騰による貿易赤字拡大
- 地政学的リスクの回避的資金移動
特に注目されているのが、米国の利下げタイミングと、日本銀行による政策転換の見通しです。これらが重なることで、円高への転換が予想される局面もあります。
今後、120円まで戻る可能性はあるか？
120円まで戻るには、日米の金利差縮小が前提となります。例えば、日本が金利引き上げに踏み切り、米国が利下げを実施すれば、その流れは現実的です。
ただし、実際の為替市場は政治的要因や市場のリスク回避姿勢にも影響を受けます。たとえばトランプ政権の復活や、米中対立の激化などが、ドル買い材料となる可能性もあります。
為替と日本株・NISA投信への影響
為替の影響は、特に輸出型企業の多い日本株に顕著です。円高に振れると、企業の収益見通しが悪化し、株価下落に繋がる可能性があります。また、外国資産を多く含むNISA口座内の投資信託も円高で評価額が下がることがあります。
たとえば、ドル建てS&P500連動型の投信に投資していた場合、仮に為替が145円から120円まで円高に動けば、為替差損だけで約17%の価値目減りが生じる可能性があります。
為替変動にどう備えるか？
- 為替ヘッジ型の投資信託を選ぶことで為替リスクを軽減
- 通貨分散（ドル・円・ユーロなど）でリスクヘッジ
- 金やコモディティなど通貨に依存しない資産を一部組み入れる
このように、リスク分散を意識した運用戦略が重要になります。
まとめ：為替の未来は読めないが、備えることはできる
現在の145円という為替水準が「異常」かどうかは、時代背景と経済政策次第です。ただし、120円への円高転換は十分に想定されうるシナリオであり、その際には株価や投資信託の評価額に影響を与えるでしょう。
為替に振り回されるのではなく、複数のシナリオを想定した資産運用を心がけることが、長期的な資産形成には不可欠です。
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