米ドル建ての国債や社債への投資は、為替レートの変動によって利益や損失が左右されるため、為替リスクの理解と対策が重要です。特に、円高・円安のタイミングでの購入戦略が投資成果に大きく影響します。
為替レートと投資タイミングの関係
一般的に、円高時に外貨建て資産を購入することで、将来的な円安時の為替差益を期待できます。逆に、円安時に購入すると、将来的な円高時に為替差損が生じる可能性があります。
例えば、1ドル=146円の時に10ドル分の米ドル建て債券を購入した場合、償還時に1ドル=148円であれば、為替差益が得られます。しかし、1ドル=145円であれば、為替差損が生じます。
償還まで保有する場合のリスク
債券を償還まで保有することで、元本と利息は契約通り受け取れますが、為替レートが購入時より円高になっている場合、円換算での受取額が減少し、為替差損が発生します。
したがって、償還まで保有すれば為替差損が生じないわけではなく、為替レートの変動によっては損失が出る可能性があります。
為替リスクの回避策
為替リスクを回避する方法として、為替ヘッジ付きの債券を購入することが挙げられます。これにより、為替レートの変動による影響を抑えることができますが、ヘッジコストが発生する点に注意が必要です。
また、投資時期を分散させる「ドルコスト平均法」を活用することで、為替レートの変動リスクを平準化することが可能です。
まとめ
米ドル建て債券への投資では、為替レートの変動が利益や損失に直結します。円高時に購入することで為替差益を期待できますが、償還時の円高による為替差損のリスクも考慮する必要があります。為替ヘッジや投資時期の分散など、適切なリスク管理策を講じることが重要です。
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