オルカンは今から買うと遅い？高値圏のリスクと個人向け国債を組み合わせる資産運用の考え方

物価が上昇すると、銀行預金だけで資産を保有することに不安を感じ、投資を検討する人も増えてきます。その一方、世界株式などがすでに大きく上昇した局面では、「今から投資すると高値づかみになるのではないか」という別の不安も生まれます。

特に人気の高い全世界株式型の投資信託、いわゆる「オルカン」と、元本の安全性を重視しやすい個人向け国債では、そもそも役割がかなり異なります。大切なのは、どちらが絶対に優れているかではなく、使う予定の時期や許容できる値下がり幅に合わせて資産を分けることです。

オルカンが上がっているから今後は値下がりしやすいとは限らない

一般に「オルカン」と呼ばれる商品は、全世界の株式市場へ幅広く投資するタイプの投資信託を指すことが多く、代表例として「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」があります。日本だけでなく米国、欧州、新興国など多数の国・地域の株式に分散投資できることが特徴です。

ここで注意したいのが、「すでに上昇した＝これから下落する」わけではないという点です。株価は企業利益、景気、金利、為替、市場参加者の将来予想など多数の要素で決まります。過去最高値付近だから翌年に下落するとも限りませんし、反対に上昇が続いているから安全とも限りません。

例えば100万円を投資した直後に世界株式市場が20％下落すれば、単純化すると評価額は約80万円になります。その後回復する可能性はありますが、回復時期を事前に知ることはできません。したがって、数年以内に住宅購入や教育費などで必要になるお金を株式投資へまとめて入れるのは慎重に考える必要があります。

オルカンにも大きな値下がりはあり得る

全世界株式への分散投資は、特定の1社だけに投資するより企業固有のリスクを分散できます。しかし、「世界中に分散している＝元本割れしにくい商品」ではありません。世界的な金融危機や景気後退が起これば、多くの国の株価が同時に下落することがあります。

さらに日本から海外資産へ投資する場合、為替変動の影響も受けます。海外株式が現地通貨ベースでは上昇していても、大幅な円高になれば円換算した収益が小さくなったり、評価額が下落したりすることがあります。

そのため、オルカンを「銀行預金より少しリスクの高い貯金」のように考えるのは適切ではありません。株式投資である以上、短期間では数十％規模の下落も想定し、長期保有できる資金で利用することが基本になります。

個人向け国債は株式とは違う役割を持つ

値下がりへの抵抗感が強い場合、個人向け国債は有力な選択肢の一つです。個人向け国債には「変動10年」「固定5年」「固定3年」があり、財務省によると、2026年8月募集分では変動10年の表面利率は年1.87％、固定5年は年2.06％、固定3年は年1.71％でした。金利は募集時期によって変わるため、購入時には最新条件を確認する必要があります。[参照：財務省 個人向け国債]

個人向け国債は額面100円につき100円で償還され、財務省の案内では、発行から1年経過後は国による中途換金が可能です。ただし、中途換金時には直前2回分の各利子相当額を基にした調整額が差し引かれます。そのため「いつでも普通預金とまったく同じ条件で引き出せる商品」ではありません。

特に変動10年は半年ごとに適用利率が見直されます。金利上昇局面では、その後の適用利率にも変化が反映される仕組みなので、元本の安全性を重視しながら一定の利息を得たい資金の置き場所として検討しやすい商品です。

預金・個人向け国債・オルカンは目的で使い分ける

資産運用では「最も儲かる商品を一つ選ぶ」と考えるより、資金の用途によって置き場所を変える方がリスク管理をしやすくなります。

銀行預金についても安全性を正確に理解しておくことが重要です。金融庁によると、利息の付く普通預金や定期預金などの一般預金等は、預金保険制度により1金融機関につき預金者1人当たり元本1,000万円までと破綻日までの利息等が保護されます。[参照：金融庁 預金保険制度]

「高値づかみ」が怖いなら投資時期を分散する方法もある

まとまった預金を株式へ移す場合、一度に全額を投資する必要はありません。例えば投資予定資金が300万円なら、300万円を一括投資する方法のほか、毎月25万円ずつ12カ月に分けるといった方法も考えられます。

分割投資をすると、投資開始直後に大幅下落した場合の心理的・金銭的な影響を抑えやすくなります。一方、投資期間中ずっと相場が上昇した場合は、最初から一括投資していた方が高いリターンになる可能性があります。つまり、分割投資は利益を最大化するためというより、投資タイミングのリスクと心理的負担を分散する方法と考える方が分かりやすいでしょう。

「今は高そうだから暴落するまで待つ」という方法には、いつ下落するか分からないという問題もあります。待っている間にさらに20％上昇してから10％下落する可能性もあるため、現在の価格だけから最適な購入時期を判断することは困難です。

リスクを抑えたいなら株式の割合を調整する

投資初心者の場合、「オルカンか国債か」という二者択一にする必要はありません。例えば資産の一部を預金として残し、一部を個人向け国債、残りを全世界株式型投資信託にする方法があります。

仮に運用可能資金が500万円あり、株式の30％下落には耐えられないと感じるなら、500万円すべてを株式へ入れる必要はありません。200万円だけ株式へ投資し、残り300万円を預金や国債などへ置く方法もあります。この場合、株式部分が30％下落したと仮定すると損失は約60万円で、500万円すべてを株式にしていた場合の約150万円より小さくなります。

反対に20年以上使わない資金で、一時的な大幅下落にも耐えられるのであれば、株式比率を高めるという考え方もあります。適切な比率は年齢だけでは決まらず、収入の安定性、家族構成、住宅購入予定、必要な生活防衛資金などによって変わります。

「低リスク投資」でもリスクの種類を確認する

比較的値動きを抑えたい場合には、預金、個人向け国債のほか、国内外の債券を組み入れた投資信託なども候補になります。ただし、債券型投資信託は個人向け国債とは仕組みが異なり、市場金利の変化などによって基準価額が下落し、元本割れする可能性があります。

また、外貨預金や外国債券は金利だけを見ると魅力的に見える場合がありますが、円高になると円換算で損失が発生することがあります。「利率が高い＝低リスク」とは限らないため、為替リスクや手数料まで含めて比較することが重要です。

投資商品を見るときは、期待リターンだけでなく「最悪の場合どの程度減る可能性があるか」「いつ現金化できるか」「元本保証があるか」「為替変動を受けるか」という4点を確認すると判断しやすくなります。

投資は博打と同じなのか

株式投資には元本割れの可能性がありますが、適切に分散された長期投資を単純なギャンブルと同一視する必要はありません。株式は企業の所有権の一部であり、企業が生み出す利益や成長が長期的な価値の源泉になります。

ただし、短期間で利益を得ようとして特定銘柄へ資金を集中したり、借入金やレバレッジを利用したりすれば、投機的な性格は強くなります。逆に、長期間使わない余裕資金を世界中の多数の企業へ分散し、長期保有する方法では、リスクの性質がかなり異なります。

重要なのは「投資だから危険」「預金だから安心」と単純化することではありません。物価上昇が続けば現金の実質的な購買力が低下する可能性もあるため、価格変動リスクとインフレによる購買力低下のリスクを両方考える必要があります。

まとめ：オルカンと個人向け国債は競合商品ではなく役割が違う

オルカンなどの全世界株式型投資信託がすでに上昇しているからといって、今後の値下がりが確定するわけではありません。同時に、世界分散されているから安全というわけでもなく、大幅な下落を経験する可能性は常にあります。

一方、個人向け国債は大きな値上がり益を狙う商品ではありませんが、元本の安全性を優先する資金の置き場所として利用できます。預金、個人向け国債、全世界株式はそれぞれ性質が違うため、一つに決めるのではなく目的別に組み合わせる方法があります。

特に初めて投資する場合は、生活費や数年以内に使う予定のお金まで投資せず、まず生活防衛資金を確保したうえで、長期間使わない余裕資金から始めることが重要です。「今が買い時か」を当てることより、大幅に値下がりしても生活に影響せず、投資を続けられる資産配分を作ることの方が長期の資産形成では重要になります。

※本記事は一般的な金融商品の仕組みや資産運用の考え方を解説するもので、特定の商品への投資を推奨するものではありません。投資信託等には元本割れのリスクがあります。金利・制度・商品条件は変更される場合があるため、実際の購入時には金融庁、財務省、各金融機関および商品の最新の目論見書・公式情報をご確認ください。

rieki

こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。