自社株買いがBPSに与える影響の計算方法と概算例

株式

2026.05.17

企業が自社株買いを発表した場合、BPS（1株あたり純資産）はどのように変化するのかを理解することは、投資判断に役立ちます。ここでは、BPSの基本的な計算と、自社株買いによる影響を具体例で示します。

BPSの基本概念

BPS（Book Value Per Share）は、会社の純資産を発行済株式数で割ったものです。計算式は以下の通りです。

BPS = 純資産 ÷ 発行済株式数

自社株買いは市場から自社株を取得して消却することで発行済株式数が減少します。その結果、BPSが上昇する効果があります。

例えば、株価がBPSを上回る価格で自社株買いを行うと、純資産が減少しますが、株式数も減るためBPSが上昇することが一般的です。逆に株価がBPS未満の場合、BPSへの効果は限定的です。

発行株式総数の2%を取得すると仮定します。消却後の株式数は98%となります。単純計算でBPSは以下のように上昇します。

新BPS ≈ 現BPS ÷ 0.98 = 3900 ÷ 0.98 ≈ 3979円

このように、約2%の自社株買いでBPSは約79円上昇することになります。実際の上昇幅は取得価格や純資産の変動により前後します。

自社株買いがBPSに与える影響は概算であり、以下の要素で変動します。

したがって、投資判断では単純な株式数減少だけでなく、資金調達方法や市場環境も考慮する必要があります。

発行済株式総数の2%に相当する自社株買いを行うと、BPSは概算で約2%程度上昇します。今回の例では、BPS3900円が約3979円に上昇します。実際には買い付け価格や資金調達方法によって微調整が必要です。

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