分配金を受け取れる投資信託を長く保有していると、「これまで分配金をもらったので損はしていないが、基準価額が大きく下がっている」という状況になることがあります。その場合、売却して現金化するべきなのか、それとも保有を続けて将来の値上がりを期待するべきなのか迷う人も少なくありません。この記事では、分配金と基準価額の関係や、投資信託を売るか保有するか判断する時の考え方について解説します。
分配金を受け取っていても基準価額が下がる理由
投資信託の分配金は、必ずしも運用によって新しく生み出された利益だけから支払われるとは限りません。投資信託によっては、運用資産の一部を取り崩して分配金として支払う場合があります。
そのため、分配金を受け取ると一見すると利益が出ているように感じますが、その分だけ投資信託の純資産が減少し、基準価額が下がることがあります。
例えば、基準価額が10,000円の投資信託が500円の分配金を出した場合、単純計算では分配後の基準価額は9,500円程度になります。これは投資で損をしたというより、資産の一部を現金として受け取った状態です。
口数が減っていないのに評価額が少なくなる仕組み
投資信託の評価額は、「保有口数×基準価額」で決まります。口数が変わっていなくても、基準価額が下落すれば現在の評価額は減少します。
例えば100万口を保有していて、基準価額が10,000円の場合と5,000円の場合では、同じ口数でも評価額は大きく変わります。
分配金を受け取っている場合、その分のお金はすでに手元にあります。そのため、現在の評価額だけを見るのではなく、これまで受け取った分配金と現在の評価額を合計して判断する必要があります。
売却するか保有を続けるか判断するポイント
投資信託を売るかどうかを決める時に重要なのは、「購入時より下がったから売る」「分配金をもらったから持ち続ける」という単純な判断ではありません。
確認したいポイントは、その投資信託が今後も成長を期待できる資産に投資しているか、自分の投資目的に合っているかという点です。
- 投資先の国や企業に将来性があるか
- 信託報酬などのコストが高すぎないか
- 分配金を受け取る目的が自分の生活設計に合っているか
- 現在の資産配分が適切か
例えば、老後資金を長期間育てる目的なら、分配金を出さずに内部で再投資するタイプの投資信託の方が効率的な場合もあります。一方で、定期的な収入を得たい人にとっては分配金型の商品が役立つこともあります。
「損切り」ではなく投資先を見直すという考え方
基準価額が大きく下がった投資信託を売却することは、必ずしも失敗を意味するわけではありません。重要なのは、今後もその商品を新しく買いたいと思えるかどうかです。
例えば、現在保有している投資信託が今初めて販売されていたとして、その商品を購入したいと思えるかを考える方法があります。魅力を感じないのであれば、保有を続ける理由を改めて考える必要があります。
反対に、投資先の成長性を信じており、価格下落によって割安になったと考えられる場合は、保有を続けるという選択肢もあります。
分配金の合計と現在価値を合わせて確認する
投資信託の成績を見る時は、現在の基準価額だけでは正確な判断ができません。これまで受け取った分配金を含めたトータルリターンで考えることが大切です。
例えば購入時に100万円だった投資信託が現在50万円になっていても、これまでに60万円の分配金を受け取っていれば、合計では110万円になっています。
逆に、分配金を多く受け取っていても、元本を大きく取り崩しているだけの場合もあります。そのため、分配金の金額だけではなく、資産全体が増えているのかを確認する必要があります。
まとめ：分配金投資信託は基準価額だけで売却判断しない
分配金を受け取ってきた投資信託の判断では、「基準価額が下がったから売る」「口数が残っているから期待して持つ」といった一面だけで決めることは避けるべきです。
現在の評価額に加えて、過去に受け取った分配金、投資先の将来性、手数料、自分の投資目的を総合的に確認することが重要です。
投資信託は購入した時点ではなく、現在の自分にとって保有する価値があるかという視点で見直すことで、より納得できる判断につながります。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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