日経平均の『寄与度が高い銘柄』は100倍のレバレッジなのか？ユニクロ・ソフトバンク株が与える影響を解説

資産運用、投資信託、NISA

2026.07.28

日経平均株価を見ていると、ファーストリテイリング（ユニクロ）、ソフトバンクグループ、アドバンテストなど一部の銘柄が大きな影響を与えていることがあります。そのため「日経平均の計算方法では、一部企業が100倍のレバレッジを持っているのではないか」という疑問を持つ人もいます。

しかし、これは一般的な意味でのレバレッジとは少し異なります。日経平均の算出方法には独自の特徴があり、特定の銘柄の株価変動が指数に影響しやすい仕組みになっています。

日経平均株価はどのように計算されているのか

日経平均株価は、東京証券取引所のプライム市場に上場する代表的な225銘柄を対象に算出される株価指数です。

多くの人がイメージする時価総額型の指数とは異なり、日経平均は基本的に「株価平均型」の指数です。つまり、企業の規模ではなく、株価水準が指数に影響しやすい特徴があります。

例えば、株価が1万円の企業と株価が500円の企業では、同じ1円の株価変動でも指数への影響度が異なります。そのため、株価が高い銘柄ほど日経平均への影響が大きくなります。

日経平均への影響度が高い銘柄は「値がさ株」と呼ばれます。これは株価が高い銘柄を指す言葉です。

代表例として、ファーストリテイリングは株価水準が高いため、日経平均の値動きに大きな影響を与える銘柄の一つです。

例えば、ファーストリテイリングの株価が大きく上昇すると、会社全体の時価総額だけではなく、日経平均という指数自体も押し上げる効果があります。

「100倍のレバレッジ」という表現は、日経平均の仕組みを説明する比喩として使われた可能性がありますが、実際の金融取引におけるレバレッジとは意味が異なります。

レバレッジとは、少ない資金で大きな金額を動かす仕組みのことです。例えば信用取引や先物取引では、元本以上の取引を行うことで利益や損失が拡大する可能性があります。

一方、日経平均の値がさ株は、単に指数計算上の影響度が大きいだけであり、その企業が市場から100倍の資金調達能力を持っているという意味ではありません。

日経平均が特定銘柄の影響を受けやすい理由は、株価平均型という計算方法にあります。

例えば、時価総額を基準にするTOPIXでは、企業規模の大きさが指数への影響度につながります。一方の日経平均では、株価そのものが大きい企業ほど影響が大きくなります。

指数	特徴
日経平均	株価平均型で値がさ株の影響が大きい
TOPIX	時価総額型で大型企業の影響が大きい

この違いによって、同じ日本株市場を表す指数でも、日経平均とTOPIXで異なる動きをすることがあります。

日経平均に採用されること自体は、企業にとって一定のメリットがあります。

日経平均連動型の投資信託やETFは多く存在するため、採用銘柄になることで機械的な買い需要が発生する場合があります。また、多くの投資家から注目されることで、企業の知名度向上にもつながります。

ただし、企業の成長要因は日経平均への採用だけではありません。実際には、商品力、収益力、経営戦略、業界環境などが企業価値を決めます。

日経平均が大きく上昇している場合でも、必ずしも225銘柄全体が好調とは限りません。

例えば、値がさ株数社が大きく上昇したことで日経平均が押し上げられていても、多くの銘柄はあまり上昇していないという状況もあります。

そのため、日本株全体の状況を確認するときは、日経平均だけではなくTOPIXや個別銘柄の動きも合わせて見ることが重要です。

日経平均においてソフトバンクグループやファーストリテイリングなど一部の銘柄が大きな影響力を持つことは事実です。

しかし、それは100倍のレバレッジがかかっているという意味ではなく、日経平均が株価平均型の指数であるため、株価の高い銘柄の影響を受けやすいという仕組みによるものです。

日経平均を正しく理解するには、指数の計算方法と、各銘柄がどのように影響しているのかを知ることが大切です。

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