S&P500やオルカン（全世界株式）などの海外資産への投資では、株価だけでなく為替の動きも運用成果に影響します。そのため、政府や中央銀行による協調介入などで急激な円高が進んだ場合、海外投資の時代が終わるのではないかと不安に感じる人もいるでしょう。この記事では、円高が海外株式投資に与える影響や、長期投資で考えるべきポイントについて解説します。
円高になるとS&P500やオルカンの評価額はどう変化するのか
日本の投資家が米国株や全世界株式の投資信託を保有する場合、株価の変化だけでなく円と外国通貨の交換レートも影響します。
例えば、米国株がドル建てで価格を維持していても、円高になると日本円に換算した評価額は下がることがあります。1ドル150円の時に購入した資産が、1ドル120円になれば、同じドル価値でも円換算では少なく表示されます。
そのため、短期間で急激な円高が進んだ場合、一時的にS&P500やオルカンの日本円評価額が下落する可能性があります。
協調介入による円高は海外投資の終わりを意味するのか
為替介入などによって円高が進んだとしても、それだけで海外株式投資の魅力がなくなるわけではありません。
海外株式投資の本来の目的は、世界中の企業の成長による利益を長期的に取り込むことです。為替は短期的には大きく動くことがありますが、企業の利益成長とは別の要素です。
例えば、過去にも円高局面は何度もありましたが、その後に米国企業の成長によって株価が上昇した時期もあります。為替だけで投資対象の価値を判断することは難しいといえます。
円高局面でS&P500やオルカン投資家が注意すべきこと
円高になると海外資産の円評価額が下がるため、短期的な含み損が発生する可能性があります。特に投資を始めたばかりの人は、評価額の変化に不安を感じやすくなります。
しかし、長期積立投資では購入時期が分散されるため、為替変動の影響を平均化しやすくなります。毎月一定額を投資する方法では、円高時には同じ金額でより多くの海外資産を購入できるという側面もあります。
例えば、1ドル150円の時だけ購入するよりも、120円や130円などさまざまな為替水準で購入することで、長期的には平均購入価格を平準化できます。
為替リスクと株式の成長リスクは分けて考える
海外投資では、為替リスクと株価変動リスクの両方があります。しかし、これらは別々に考えることが重要です。
円高によって一時的に円換算の資産価値が下がっても、投資先企業の利益が成長すれば株価上昇によって回復する可能性があります。
例えば、世界的な企業が売上や利益を伸ばし続ければ、短期的な為替変動を超えて資産価値が成長するケースもあります。反対に、為替が有利でも企業成長が止まれば投資成果は限定的になります。
円高時代でもオルカンが注目される理由
オルカンのような全世界株式への投資は、特定の国だけに依存しない点が特徴です。
米国経済が低迷した場合でも、世界の他地域の成長を取り込める可能性があります。また、長期的には世界経済全体が成長してきた歴史があります。
もちろん、世界株式でも価格下落や為替変動はありますが、一つの通貨や一つの市場だけに集中するリスクを抑えられる点が、多くの投資家から支持される理由です。
まとめ｜円高になっても長期投資の考え方は変わらない
協調介入などによって円高が進んだ場合、短期的にはS&P500やオルカンなど海外資産の円評価額が下落する可能性があります。
しかし、円高だけを理由に海外株式投資の時代が終わるとは言えません。長期投資では、為替の動きだけでなく、投資先企業や世界経済の成長を見ることが重要です。
S&P500やオルカンへの投資では、短期的な為替変動に一喜一憂するよりも、自分の投資期間やリスク許容度を考えながら継続できる仕組みを作ることが大切です。
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