株式投資では、配当金を受け取るために権利確定日前に株を購入する方法があります。しかし、権利確定日の翌日は配当落ちによって株価が下落することが多いため、「現物買いと空売りを組み合わせれば損失を抑えられるのでは」と考える投資初心者も少なくありません。この記事では、配当取りを目的とした両建て取引の仕組みや注意点について解説します。
配当金を受け取るには権利確定日だけではなく権利付き最終日が重要
配当金を受け取るためには、単純に権利確定日に株を保有していればよいわけではありません。実際には、権利確定日の2営業日前にあたる「権利付き最終日」までに株を購入して保有している必要があります。
例えば、6月30日が権利確定日の場合、6月29日に購入すれば必ず配当をもらえるとは限りません。休日や市場スケジュールによって権利付き最終日は変わるため、事前に確認することが重要です。
権利付き最終日に株を保有していれば、翌日の権利落ち日には売却しても配当を受け取る権利があります。
権利落ち日に株価が下落する理由
配当銘柄では、権利落ち日に株価が下落することがあります。これは、株式を保有することで得られる配当金の価値が株価から差し引かれるためです。
例えば、1株あたり100円の配当が予定されている場合、理論上は権利落ち日に株価が100円程度下落する可能性があります。ただし、実際の株価は市場参加者の売買によって決まるため、必ず同じ金額だけ下落するわけではありません。
企業業績や市場全体の動きによっては、配当落ち以上に株価が下がることもあれば、逆に上昇することもあります。
現物買いと空売りの両建てでリスクを減らせるのか
現物株を購入すると同時に同じ金額の空売りを行う方法は「両建て」と呼ばれます。理論上は株価変動による影響を小さくする効果があります。
例えば、200万円分の現物株を購入し、同時に200万円分を空売りした場合、株価が下落すると現物株は損失になりますが、空売り側では利益が出るため、価格変動リスクを抑えることができます。
しかし、この方法では単純に配当金だけを受け取れるわけではありません。空売りには「配当落ち調整金」の支払いが発生するため、現物でもらう配当金との差額を考える必要があります。
両建て配当取りで発生するコストと注意点
両建て取引では、株価変動リスクを抑えられる一方で、複数のコストが発生します。代表的なものとして、売買手数料、信用取引の金利、貸株料、配当落ち調整金などがあります。
例えば、現物株で10万円の配当を受け取れる場合でも、空売り側で同程度の配当落ち調整金を支払う必要があります。そのため、実際の利益は配当金の金額より小さくなることがあります。
また、人気の高配当銘柄では空売り用の株を借りるための貸株料が高くなる場合もあり、想定よりコストが増えることがあります。
配当取り投資で初心者が注意すべきポイント
配当金だけを目的に短期間で売買する場合、見た目ほど簡単に利益を得られるとは限りません。市場参加者の多くが同じ考えで取引しているため、配当分の利益は株価に織り込まれていることが多いです。
例えば、高配当だから権利日前に購入したものの、権利落ち日に予想以上に株価が下落し、配当金以上の損失になるケースもあります。
長期投資を目的とする場合は、配当だけでなく企業の業績や財務状況、将来的な成長性なども確認することが重要です。
まとめ
権利確定日前に現物株を購入し、同時に空売りを行う両建ては、株価下落リスクを抑える手法の一つです。しかし、空売りには配当落ち調整金や手数料などのコストがあり、必ず利益が出る方法ではありません。
配当金を狙った投資では、権利確定日だけでなく権利付き最終日を理解し、取引コストや株価変動の可能性まで考えることが大切です。
初心者の場合は、短期間の配当取りだけを狙うよりも、企業価値を確認したうえで長期的に保有する投資方法も検討するとよいでしょう。
こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。
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