米ドルの為替介入が行われた場合、ナスダックに連動する日本の投資信託は翌営業日に下落するのか気になる投資家は多くいます。特に米国株へ投資する投資信託は、株価だけでなく為替の影響も受けるため、単純に「為替介入＝下落」と判断することはできません。この記事では、為替介入とナスダック連動型投資信託の価格変動の関係について分かりやすく解説します。
ナスダック連動型投資信託の価格は何で決まるのか
日本で販売されているナスダック連動型の投資信託は、主に米国のナスダック市場に上場している企業の株価に連動するよう運用されています。代表的な投資対象には、米国の大手IT企業やハイテク企業などがあります。
しかし、日本円で購入する投資信託の場合、基準価額は米国株の値動きだけでなく、米ドルと日本円の為替レートにも影響されます。
つまり、投資信託の価格は「米国株の変化」と「為替の変化」の両方を合わせて決まります。
為替介入が行われると円高になる可能性がある
為替介入とは、政府や中央銀行が外国為替市場に介入し、自国通貨の急激な変動を抑えるために行う政策です。例えば、円安が急激に進んだ場合、日本政府がドルを売って円を買うことで円高方向への動きを促すことがあります。
円高になると、米ドルで保有している資産を日本円に換算した時の価値は下がります。例えば、1ドル150円の時に100ドル分の米国株を持っていた場合、日本円換算では15,000円です。しかし、1ドル140円になると14,000円になります。
このため、米国株自体が変わらなくても、円高によって日本の投資信託の基準価額が下落する可能性があります。
為替介入だけで投資信託が下落するとは限らない理由
一方で、為替介入があったからといって必ず翌営業日に投資信託が下がるわけではありません。投資信託の価格は、為替以外にも米国株市場の動きによって変化します。
例えば、為替介入によって円高になったとしても、その週末にナスダック市場の企業株が大きく上昇していれば、株価上昇の影響が為替下落の影響を上回る可能性があります。
反対に、米国株が下落し、さらに円高が進んだ場合は、二つの要因が重なって投資信託の基準価額が大きく下がることがあります。
週末の為替変動が翌月曜日の基準価額に反映される仕組み
日本の投資信託の基準価額は、一般的に海外市場の動きや為替レートを反映して計算されます。ただし、投資信託の基準価額はリアルタイムで変化する株価とは異なり、決められたタイミングで算出されます。
週末に為替市場で大きな変化があった場合でも、実際に反映されるタイミングは投資信託ごとの計算ルールによって異なります。
そのため、「週末に円高になったから月曜日の基準価額は必ず下がる」と考えるのではなく、対象となる投資信託の算出基準や海外市場の動きを確認することが重要です。
ナスダック投資信託を見る時に重要なポイント
ナスダック連動型投資信託を保有する場合、短期的な為替変動だけで判断すると値動きを読み違えることがあります。
長期投資では、企業の成長性や米国経済全体の動向を見ることも重要です。為替は短期間で大きく変動することがありますが、長期的には株式市場の成長が投資成果に影響する場合があります。
例えば、円高によって一時的に評価額が下がったとしても、投資先企業の利益成長によって株価が上昇し、結果的に資産価値が増えるケースもあります。
為替介入時に投資家が確認すべきこと
為替介入が話題になった時は、まず為替だけではなく、ナスダック市場の株価動向も確認することが大切です。
また、投資信託を売買する場合は、短期的なニュースだけで判断せず、自分の投資目的や運用期間を考える必要があります。
特に積立投資では、価格下落時にも一定額を購入することで、長期的な平均購入価格を抑える効果が期待できます。
まとめ｜為替介入とナスダック投資信託の値動きは複数要因で決まる
為替介入によって円高が進むと、米国株に投資する日本の投資信託は下落要因を受ける可能性があります。
しかし、投資信託の価格は為替だけでなく、ナスダック市場の株価や米国経済の状況にも左右されるため、必ず下落するとは限りません。
米国株投資では、為替変動と株価変動の両方を理解し、短期的なニュースだけではなく、自分の投資方針に合わせて判断することが重要です。
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