オルカンなど無分配型投資信託の複利効果とは？口数が増えなくても資産が増える仕組みを解説

NISAで人気のオルカン（全世界株式インデックスファンド）やS&P500連動型ファンドなどの無分配型投資信託は、「複利効果が高い」「雪だるま式に増える」とよく説明されます。しかし、実際に証券会社のマイページを見ると口数が増えていないため、本当に再投資されているのか疑問に感じる方も少なくありません。この記事では、無分配型投資信託の再投資の仕組みをわかりやすく解説します。

無分配型投資信託はなぜ複利になるのか

無分配型投資信託は、ファンドが保有する株式や債券から受け取った配当金や利息を投資家に支払わず、ファンド内部に留保します。

その資金を運用会社が継続的に投資へ回すため、投資元本が増えた状態で運用が続きます。これが「複利効果」と呼ばれる仕組みです。

投資家が何か手続きをしなくても、ファンド内部で自動的に再投資が行われています。

なぜ口数は増えないのか

多くの初心者が混乱するポイントですが、無分配型投資信託では再投資によって口数は増えません。

代わりに増えるのは「基準価額」です。ファンド内部で受け取った配当金が再投資されることで、1口あたりの価値が高くなります。

例えば1万口保有している場合、口数は1万口のままですが、基準価額が1万円から1万1,000円へ上昇すれば資産額も増加します。

再投資はいつ行われるのか

投資信託によって多少異なりますが、ファンドが保有する株式から配当金を受け取るたびに、運用資産の一部として組み込まれます。

投資家の口座で「再投資しました」という履歴が表示されるわけではなく、基準価額の計算に反映される形で処理されます。

そのため、毎日公表される基準価額の中に、配当金の再投資効果が徐々に織り込まれていると考えると理解しやすいでしょう。

分配型ファンドとの違い

分配型ファンドは受け取った利益の一部を投資家へ現金で支払います。そのため、分配金を受け取った後はファンド内部の資産が減少し、基準価額が下がることがあります。

一方、無分配型ファンドは利益を外へ出さずに運用資産へ組み込むため、長期運用では効率的に複利効果を得やすい特徴があります。

特にNISA口座では運用益が非課税となるため、長期積立との相性が良いとされています。

オルカンやS&P500ファンドでよくある誤解

「口数が増えていないから再投資されていない」という心配は不要です。

オルカンやeMAXIS Slimシリーズなどの無分配型インデックスファンドでは、配当金はファンド内部で再投資され、その結果として基準価額に反映されています。

つまり、投資家から見れば口数は変わらなくても、1口あたりの価値が成長することで資産が増えているのです。

まとめ

無分配型投資信託の複利効果は、配当金や利息を投資家へ支払わず、ファンド内部で自動的に再投資することで生まれます。口数は増えませんが、その代わり基準価額が上昇し、結果として資産額が増加します。オルカンなどの人気インデックスファンドで長期投資が推奨される理由の一つが、この効率的な複利運用の仕組みにあります。

rieki

こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。