国債金利2.9％・3％は個人向け国債の金利？500万円なら8月募集と9月募集どちらを買うべきか解説

ニュースで「日本国債の金利が2.9％」「長期金利が3％近くまで上昇」と聞くと、銀行や証券会社で購入できる個人向け国債も年3％近い利息を受け取れるようになったと思いやすいところです。しかし、ニュースで報じられる国債利回りと、個人向け国債の適用利率は同じ数字ではありません。2026年9月1日に実施された10年利付国債の入札では平均利回りが2.995％と、確かにほぼ3％になりました。一方、個人向け国債「変動10年」は、この市場の10年国債を基準にしながらも「基準金利×0.66」で利率を決めます。そのため基準金利が約3％なら、個人向け国債の金利はおおむね2％弱になる計算です。500万円を購入する場合に8月募集分と9月募集分でどの程度違うのか、財務省の公式情報をもとに整理します。

「国債金利が2.9％・3％」というニュースは個人向け国債の金利とは限らない

まず最も重要なのは、「国債の金利」という言葉には複数の数字があることです。市場では10年、20年、30年、40年などさまざまな国債が取引され、それぞれ利回りが異なります。また「表面利率」と「市場での利回り」も同じとは限りません。

実際、2026年9月1日に財務省が実施した10年利付国債（第383回）の入札では、表面利率は年2.7％ですが、募入平均利回りは2.995％、募入最高利回りは3.011％でした。つまり「10年国債が約3％」という表現自体が成立するほど、市場金利は上昇しています。[参照：財務省・10年利付国債（第383回）の入札結果]

しかし、この2.995％をそのまま個人向け国債の購入者が受け取れるわけではありません。ニュースを見るときは「何年物の国債なのか」「市場利回りなのか」「個人向け国債の適用利率なのか」を区別する必要があります。

個人向け国債には「変動10年」「固定5年」「固定3年」がある

財務省が個人向けに発行している個人向け国債には、変動10年・固定5年・固定3年の3種類があります。いずれも最低1万円から1万円単位で購入でき、毎月発行されています。[参照：財務省・個人向け国債]

この計算方法の違いが非常に重要です。「10年国債の金利が3％近くなった」というニュースを見て、個人向け国債の変動10年も約3％になると考えることはできません。

変動10年はなぜ3％ではなく2％弱になるのか

個人向け国債「変動10年」の各利払期の適用利率は、原則として基準金利×0.66で計算されます。財務省によれば、初回利子の基準金利には募集期間開始日までの最後に行われた10年固定利付国債の入札における平均落札価格をもとに計算される複利利回りが使われます。[参照：財務省・個人向け国債の金利についてのよくある質問]

2026年9月1日の10年国債入札について、財務省は個人向け国債「変動10年」の基準金利となる複利利回りを2.96％と公表しています。[参照：財務省・2026年9月1日10年国債入札結果]

単純に算式へ当てはめると、2.96％×0.66＝1.9536％です。財務省のルールでは0.01％刻みとなるため、9月募集の変動10年については約1.95％という水準が計算上の目安になります。正式な発行条件については財務省が募集開始前に公表する数字を確認する必要があります。

2026年8月募集の個人向け国債はいくらだった？

2026年8月6日から8月31日まで募集された個人向け国債では、変動10年（第197回）の初回適用利率は年1.87％でした。固定5年（第185回）は年2.06％、固定3年（第195回）は年1.71％です。

固定5年については財務省の発行条件でも、基準金利2.11％から0.05％を差し引いた年2.06％と確認できます。[参照：財務省・固定5年（第185回）]

したがって、8月募集時点ですでに個人向け国債でも2％を超える商品が登場していますが、それは固定5年の2.06％です。「ニュースで約3％だから個人向け国債も約3％」という関係ではありません。

9月募集まで待てば個人向け国債が3％になるわけではない

市場金利が8月より上昇しているため、9月募集分の条件が8月募集分より上がる可能性を考えることには合理性があります。しかし、9月募集なら個人向け国債が3％になるという意味ではありません。

特に変動10年は基準金利に0.66を掛けるため、基準金利が3％でも適用利率は約1.98％です。個人向け国債の変動10年そのものを3％にするには、単純計算では基準金利が約4.55％必要になります。

また固定5年と固定3年は変動10年とは別の基準金利で決まります。9月募集の固定5年について財務省は、基準金利と利率を2026年9月2日に発表予定としています。[参照：財務省・固定5年（第186回）]

9月募集の個人向け国債はいつ買える？

財務省の発行スケジュールでは、2026年9月募集分として変動10年の第198回債、固定5年の第186回債などが予定されています。個人向け国債の金利は募集開始日の前営業日に公表されます。[参照：財務省・個人向け国債発行スケジュール]

固定5年（第186回）の募集期間は2026年9月3日から9月30日、発行日は10月15日です。したがって9月1日の段階では、正式な固定5年の利率はまだ確定公表前です。

なお8月募集分は8月31日で募集を終了しています。2026年9月1日現在から新たに申し込む場合には、基本的には9月募集分の正式な条件を確認して検討することになります。

500万円なら1.87％と1.95％で利息はいくら違う？

500万円を個人向け国債へ投資する場合、わずかな金利差でも金額にすると違いが見えてきます。例えば年1.87％なら、500万円×1.87％＝年間9万3,500円が税引前利息の年率換算額です。

仮に年1.95％なら、500万円×1.95％＝年間9万7,500円となります。差は年間換算で4,000円です。ただし変動10年は半年ごとに金利が見直されるため、初回の半年間だけを比較すれば税引前の差は約2,000円となります。

国債の利子には原則20.315％の税金がかかります。上表の税引後金額は、この税率を単純に適用した概算です。実際の受取額や利子計算期間によって端数などが異なる場合があります。[参照：財務省・個人向け国債]

500万円なら1か月待つ価値はある？

金利上昇局面では「もう1か月待てばもっと上がるのでは」と考えたくなります。しかし、将来の市場金利が上がるか下がるかは確定していません。翌月の方が必ず有利になるとは限らないため、「待てば得」と断定することはできません。

また500万円の場合、0.1％の金利差は年間の税引前利息で5,000円です。0.2％なら1万円、0.5％なら2万5,000円です。この金額差と、購入を先送りする期間に利息を得られないことの両方を比較する必要があります。

例えば「あと0.1％上がるかもしれない」と1か月待ったとしても、その間500万円を無利息に近い状態で置いておけば、待つことで失う利息もあります。逆に高金利の普通預金や定期預金などへ一時的に置いておけるなら、待機コストは小さくできます。

変動10年なら購入後に金利が上昇しても半年ごとに反映される

「これからさらに金利が上がりそうだから今は買いたくない」という場合に知っておきたいのが、変動10年の仕組みです。変動10年は購入時の金利が10年間固定される商品ではありません。

財務省によれば、変動10年は実勢金利に応じて半年ごとに適用利率が変わります。そのため購入後に基準金利が上昇すれば、その後の適用利率も上昇する可能性があります。反対に市場金利が低下すれば適用利率も下がりますが、年0.05％の最低金利が設定されています。[参照：財務省・個人向け国債の商品概要]

つまり変動10年については、固定5年ほど「購入した月の金利を10年間固定してしまう」という心配をする必要はありません。金利上昇局面に対応しやすいことが変動10年の特徴です。

固定5年は逆に「いつ買うか」がより重要

固定5年は購入時に決まった利率が満期まで変わりません。例えば2026年8月募集分なら年2.06％が5年間固定されます。

そのため購入後に市場金利が3％、4％へ上昇しても、保有している固定5年の利率が上昇することはありません。一方で市場金利がその後1％台へ下がっても、購入時に確定した2.06％を維持できるメリットがあります。

金利上昇が続くと予想して購入を待つか、現在の金利を固定するかは将来の金利をどう考えるかによって変わります。「今後も必ず上昇する」と断定して500万円全額の購入時期を決めるのは避けた方がよいでしょう。

500万円を一度に買わず分けて購入する方法もある

購入時期を迷う場合には、500万円を一度に一つの回号へ投資する必要はありません。個人向け国債は毎月発行され、1万円単位で購入できます。

例えば250万円を9月募集分、残り250万円を10月募集分にする方法があります。あるいは変動10年と固定5年へ250万円ずつ分けることもできます。

分散すれば、9月購入後に金利が上昇した場合は残りの資金をより高い条件で購入でき、逆に金利が下落した場合でも先に購入した分については当時の条件を確保できます。将来の金利を正確に予想できない以上、購入時期を分散することは一つの考え方です。

変動10年と固定5年は単純に金利の高さだけで比較しない

2026年8月募集分だけを見ると、変動10年1.87％に対して固定5年2.06％なので、「固定5年の方が絶対に得」と感じるかもしれません。しかし両者は商品の性質が違います。

今後さらに金利が上昇すると考えるなら変動10年にはメリットがあります。一方、「現在の2％前後でも十分なので、この水準を数年間確定したい」という考えなら固定5年にも合理性があります。

個人向け国債は原則1年経過後なら中途換金できる

個人向け国債は、原則として発行後1年を経過すると1万円単位で中途換金できます。満期まで絶対に資金を動かせない商品ではありません。

ただし中途換金すると、原則として直前2回分の各利子相当額に0.79685を掛けた金額が中途換金調整額として差し引かれます。[参照：財務省・個人向け国債]

500万円が生活防衛資金や近いうちに使う予定のお金である場合には、利率だけで判断せず、少なくとも発行後1年間は原則中途換金できないことも考慮して購入額を決める必要があります。

「市場の10年国債を直接買う」のと「個人向け国債」は別物

ここまで読むと「市場の10年国債が約3％なら、そちらを買えばよいのでは」と考える人もいるでしょう。実際、個人が金融機関を通じて個人向け国債以外の国債を購入できる場合もあります。

ただし通常の利付国債は、個人向け国債とは商品性が異なります。個人向け国債は額面100円につき100円で購入・償還され、原則1年経過後の中途換金でも額面ベースの元本部分が変動しない仕組みです。一方、市場で売買される通常の国債を満期前に売却すると、市場金利の変化によって価格が上下するため、売却価格が購入価格を下回ることがあります。

ニュースで見る「10年国債利回り約3％」だけを見て、個人向け国債と同じ元本・換金条件で3％を受け取れる商品だと考えないことが重要です。

国債の「表面利率2.7％」と「利回り2.995％」も違う

2026年9月1日に入札された10年利付国債（第383回）は、表面利率が年2.7％なのに、平均利回りは2.995％でした。一見すると矛盾しているように見えます。

これは国債が額面100円に対して必ず100円で取引されるとは限らないためです。この入札では平均価格が97円76銭でした。額面より低い価格で購入し、満期には額面で償還されることなども含めて計算すると利回りが表面利率より高くなります。[参照：財務省・10年利付国債第383回入札結果]

個人向け国債は額面100円につき100円で発行されるため、この市場価格による利回りの仕組みをそのまま当てはめることはできません。

500万円の国債購入で確認しておきたいポイント

500万円はまとまった金額なので、「今月と来月のどちらが0.1％高いか」だけではなく、資金の用途まで含めて判断することが大切です。

• 500万円を少なくとも1年以上使う予定がないか
• 変動10年と固定5年のどちらを希望するのか
• 今後の金利上昇にも対応したいのか
• 現在の金利を数年間固定したいのか
• 500万円全額を一度に購入する必要があるのか
• 購入する金融機関に口座管理手数料などがないか
• キャンペーンを利用する場合は条件を満たしているか

特に生活費や緊急予備資金まで500万円の中に含まれているなら、全額を国債にする前に普通預金などすぐ使える資金を残しておく方が安全です。

まとめ：3％近いのは市場の10年国債利回りで、個人向け国債がそのまま3％になるわけではない

2026年9月1日の10年利付国債入札では平均利回りが2.995％となり、確かに「国債金利が3％近い」といえる水準になっています。しかし、これは個人向け国債の変動10年を購入すれば年2.995％の利息を受け取れる、という意味ではありません。[参照：財務省・2026年9月1日入札結果]

個人向け国債「変動10年」の適用利率は「基準金利×0.66」で決まります。9月1日の入札について財務省が示した変動10年用の基準金利は2.96％なので、算式上は約1.95％となります。したがって「市場金利が約3％だから9月募集の個人向け国債も約3％になる」という認識は修正しておく必要があります。

2026年8月募集分は、変動10年が初回年1.87％、固定5年が年2.06％、固定3年が年1.71％でした。8月分の募集は8月31日に終了しているため、9月1日現在から新規購入するのであれば、9月募集分の正式な発行条件を確認してから申し込むことになります。

500万円なら年率0.1％の差は税引前で年間5,000円です。金利差は無視できませんが、変動10年なら購入後も半年ごとに利率が見直されるため、「来月もっと上がるかもしれない」という理由だけで購入を延々と先送りする必要があるとは限りません。

一方、固定5年・固定3年は購入時の利率が満期まで続くので、購入タイミングの影響がより大きくなります。将来の金利は確実には予測できないため、500万円を一括購入することに迷うなら、250万円ずつ複数月に分ける、変動10年と固定5年に分散するといった方法も選択肢になります。

結論として、「3％近い」というニュースを理由に9月まで待てば個人向け国債を3％で買える、という理解ではありません。まず購入予定の商品が変動10年・固定5年・固定3年のどれなのかを決め、その月に財務省が公表する正式な適用利率を確認したうえで、500万円を一括で購入するか分散するかを判断するのが適切です。

rieki

こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。