全世界株式に連動する投資信託を複数運用していると、同じ指数に連動しているはずでも利回りが異なることがあります。例えば、eMAXIS Slim全世界株式（除く日本、通称オルカン）とSBI・全世界株式インデックス・ファンド（雪だるま）では、直近1年のパフォーマンスに差が出ることがあります。本記事では、その理由と比較のポイントを解説します。
利回りの差が出る理由
まず、投資額自体は利回りに直接影響しません。利回りは投資元本に対する運用益の割合で決まるため、少額でも多額でも計算方法は同じです。
異なる利回りが出る主な理由は以下の通りです。
- 信託報酬や手数料の差：オルカンと雪だるまでは運用コストが微妙に異なります。
- ベンチマークの違い：オルカンは日本を除く全世界株式、雪だるまは日本を含む全世界株式です。日本株の比率が異なるため、年間パフォーマンスに差が出ます。
- 為替ヘッジや配当再投資のタイミングの差：通貨変動や配当の扱いも短期的な利回りに影響します。
短期利回りでの判断は注意
1年単位で利回りを比較して乗り換えを検討するのは注意が必要です。全世界株式は長期投資向きであり、1年や2年の変動は市場の偶発的な動きに影響されやすいからです。
例として、オルカンの年間利回りが30%、雪だるまが8%だったとしても、次年度以降は逆転する可能性もあります。
雪だるまのメリット
雪だるま（iDeCo）は主に以下のメリットがあります。
- 税制優遇：掛金が全額所得控除の対象となり、運用益も非課税。
- 長期積立向き：自動積立とドルコスト平均法で価格変動リスクを分散。
- 手数料が低い：信託報酬が比較的安価で長期運用に向く。
オルカンとの比較ポイント
オルカンはNISAなど課税口座で運用されるケースが多く、税制メリットがiDeCoほど大きくありません。ただし、口座自由度が高く、引き出しや運用先変更も容易です。
短期利回りだけで判断せず、運用目的や税制メリットを考慮して選択することが重要です。
まとめ
・利回りの違いは投資額ではなく、ベンチマークや手数料、為替・配当再投資の差によるもの。
・短期の利回りだけで乗り換えを決めるのはリスクがある。
・雪だるまは税制優遇や長期積立向きのメリットがある。
・オルカンは自由度が高く、NISA運用に向く。
・長期的な目線で比較し、自身の運用目的に合った商品を選ぶことが重要。
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