S&P500指数が上昇しているのに、投資しているeMAXIS Slim米国株式(S&P500)の評価額を見ると下がっている、という経験をする人は少なくありません。一見すると連動しているはずの商品が逆の動きをしているように感じますが、これは投資信託ならではの仕組みによるものです。この記事では、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)の価格がS&P500と同じ日に同じ動きをしない理由や、投資判断で注意すべきポイントを分かりやすく解説します。
S&P500指数とeMAXIS Slim米国株式(S&P500)は同じものではない
S&P500は、アメリカの代表的な約500社の株価をもとに算出される株価指数です。一方、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)は、そのS&P500指数への連動を目指して運用される投資信託です。
つまり、S&P500そのものを直接購入しているわけではなく、投資信託という仕組みを通じて米国株式に投資しています。そのため、指数の値動きがそのまま投資信託の基準価額になるわけではありません。
例えば、テレビで「今日のS&P500は1％上昇しました」と表示されても、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)の基準価額が同じ日に1％上昇するとは限りません。
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)の価格は基準価額で決まる
投資信託の価格は「基準価額」と呼ばれます。基準価額は、投資信託が保有している株式や為替などの価値をもとに、1日に1回計算されます。
一方、S&P500指数はアメリカ市場が開いている時間帯にリアルタイムで変動します。そのため、日本時間で見ているS&P500の値動きと、翌営業日に公表される投資信託の基準価額には時間差があります。
具体的には、米国市場で月曜日にS&P500が上昇した場合、その影響が反映されたeMAXIS Slim米国株式(S&P500)の基準価額は、日本時間では火曜日に確認することになります。
為替の変動によってS&P500と違う動きをすることがある
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)は米国株式に投資しているため、株価だけではなくドル円の為替変動の影響も受けます。
例えば、S&P500が上昇していても、同時に円高が進むと日本円で見た資産価値は下がることがあります。これは、米ドルで保有している資産を円に換算するときの価値が変化するためです。
例として、アメリカ株が10％上昇していても、ドルが円に対して大きく下落すれば、日本の投資家が見る基準価額の上昇幅は小さくなったり、場合によってはマイナスになることもあります。
投資信託には信託報酬などのコストも影響する
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)は低コストの投資信託として知られていますが、運用には信託報酬などの費用が発生します。
そのため、長期的に見るとS&P500指数の値動きと完全に一致するわけではありません。運用会社はできる限り指数への連動を目指していますが、わずかな差が発生することがあります。
ただし、短期間で見た場合の差の多くは、コストよりも為替変動や価格反映のタイミングによる影響が大きいことが一般的です。
S&P500が上がった日にeMAXIS Slimが下がる場合の考え方
S&P500とeMAXIS Slim米国株式(S&P500)の動きが一時的に逆になっていても、すぐに異常だと判断する必要はありません。
確認するときは、同じ日の数字だけを見るのではなく、数日から数週間単位で値動きを比較することが大切です。投資信託は日々の短期的な値動きよりも、長期的な成長を目的として利用される商品だからです。
例えば、毎月積立投資をしている場合、一時的な下落は安く購入できるタイミングになる場合もあります。短期の値動きだけで慌てず、投資目的に合わせて判断することが重要です。
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)を見るときに確認したいポイント
基準価額を確認するときは、S&P500指数だけではなく、為替レート、米国市場の休場日、日本時間との時差なども合わせて見ると状況を理解しやすくなります。
また、証券会社の画面では前日比だけが表示されることがありますが、その数字だけでは投資信託が保有している資産の変化を正確に判断できない場合があります。
長期投資では、1日単位の上下よりも、投資対象が成長しているか、手数料が適切か、自分の投資方針に合っているかを確認することが大切です。
まとめ
S&P500指数が上昇しているのにeMAXIS Slim米国株式(S&P500)が下落することがあるのは、投資信託の基準価額が為替や時間差などの影響を受けるためです。
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)はS&P500への連動を目指していますが、リアルタイムの指数と完全に同じ動きをする商品ではありません。
短期的な違いだけで判断するのではなく、長期的な視点で値動きを確認することが、投資信託を利用する上で重要なポイントになります。
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