外国債券を購入する際、特に既発債を購入した場合の償還価格や償還時の購入価格がどうなるかという点について、理解が必要です。この記事では、既発債の購入後に償還時に戻ってくる金額について解説し、また新発債との違いについても触れます。
1. 既発債の償還価格について
既発債を購入する際、例えば購入価格が97%の場合、償還時には基本的に額面金額（100%）が戻ってきます。つまり、98%で購入した場合、償還時に額面金額である100%が支払われるため、購入時の割引分（97%）との差額が利益となります。ただし、購入価格が市場価格と乖離している場合、市場の動向や為替リスクも考慮する必要があります。
2. 新発債との違い
新発債の場合、償還時に戻る金額は購入時の額面金額（100%）であるため、購入価格がどのように変動しても、最終的には額面金額で償還されます。しかし、既発債の場合、市場で取引される価格により購入時の価格が決定されるため、償還時に戻る金額が額面金額であることを前提にしつつも、購入時の価格との差額が生じることになります。
3. 既発債を購入する際のリスク
既発債を購入する際のリスクとして、購入時に決まった購入価格が市場価格と乖離する可能性があります。特に金利変動や為替の影響を受けやすいため、リスク管理が重要です。また、償還時の価格が額面金額で戻ってくるとはいえ、購入価格との差額分を利益として得ることができるかは、購入したタイミングや市場の状況によります。
4. まとめ
既発債の購入価格が97%であった場合、償還時には額面金額が戻ってくるため、利益として購入時の差額（3%）が得られます。しかし、市場価格や為替、金利などの影響を受けるため、購入時の判断は慎重に行う必要があります。また、新発債とは異なり、既発債には購入時に価格の変動があることを理解した上で投資を行うことが重要です。
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