NISAでTOPIXと日経平均ならどっち？積立投資の違いと日本株を持つメリット・注意点を解説

NISAで日本株のインデックスファンドを積み立てる場合、代表的な選択肢としてTOPIX（東証株価指数）と日経平均株価（日経225）があります。どちらも日本株を対象とする指数ですが、構成銘柄数だけでなく、銘柄の組み入れ方や指数への影響度が大きく異なります。

結論からいえば、日本株市場へ幅広く分散して長期積立したいならTOPIX、代表的な225銘柄の値動きを重視したいなら日経平均という考え方が分かりやすいでしょう。ただし、NISAの資産全体を日本株だけにするかどうかは別の問題です。

「日本株はやめたほうがいい」という意見についても、日本株が一律に悪いというより、日本で生活・勤務している人が金融資産まで日本へ集中させることのリスクをどう考えるかがポイントになります。

TOPIXと日経平均は何が違う？

TOPIXはJPX総研が算出する、日本の株式市場を広範にカバーする代表的な指数です。算出方法には浮動株時価総額加重型が採用されています。市場で実際に流通すると考えられる株式の時価総額が大きい企業ほど、指数に与える影響も基本的に大きくなる仕組みです。[参照：日本取引所グループ TOPIX]

一方の日経平均は、日本経済新聞社が東京証券取引所プライム市場の銘柄から選定した225銘柄による株価指数です。日経平均は株価を使って算出する株価平均型の指数であり、TOPIXとは構造が違います。[参照：日経平均プロフィル]

長期積立ならTOPIXが分かりやすい理由

長期のインデックス投資で「日本企業のどこが勝つか分からないので、日本株市場をなるべく広く買いたい」と考えるなら、TOPIXは理解しやすい選択肢です。日本取引所グループもTOPIXについて、日本の株式市場を広範に網羅するマーケット・ベンチマークと説明しています。

時価総額加重型では、企業の市場価値が大きくなるほど基本的に組み入れ比率も大きくなります。個人が「この企業は将来伸びる」と予想して銘柄を選び続けなくても、市場の変化が指数へ反映されていく点は長期投資との相性が良い部分です。

そのため、TOPIXと日経平均のどちらか一つを日本株の長期積立用として選ぶのであれば、銘柄の幅広さと指数の構造を重視してTOPIXを選ぶという判断には合理性があります。

日経平均を選ぶメリットもある

一方、日経平均が長期投資に不向きという意味ではありません。日経平均は225銘柄から構成され、流動性とセクター間のバランスなどを考慮して構成銘柄が定期的に見直されています。

特徴は株価平均型であることです。時価総額そのものではなく株価を基礎として指数を算出するため、値がさ株と呼ばれる株価水準の高い一部銘柄の値動きが指数へ比較的大きな影響を与えることがあります。

この構造によって、特定の大型成長企業などが大きく上昇する局面では日経平均がTOPIXを上回ることもあります。逆に影響力の大きな銘柄が下落すれば指数を押し下げます。「TOPIXより日経平均のほうが必ず儲かる」「TOPIXのほうが常に安全」といった単純な優劣はありません。

TOPIXと日経平均を両方積み立てる意味はある？

両方を購入すること自体に問題はありません。しかし、TOPIXと日経平均はどちらも日本株なので、組み合わせても「日本＋海外」のような地域分散にはなりません。

例えば毎月3万円をTOPIXへ1万5,000円、日経平均へ1万5,000円投資したとしても、資産の100％が日本株であることには変わりません。また、日経平均の構成企業の多くはTOPIXにも含まれるため、投資対象も重複します。

したがって「分散したいからTOPIXと日経平均を半分ずつ」という方法は、指数の特徴を混ぜる効果はあっても、地域分散という意味では限定的です。分散を目的にするなら、国内株式と外国株式を組み合わせる方法も比較対象になります。

「日本株はやめとけ」といわれる理由

日本株への投資そのものを避ける必要があるとは限りません。ただ、日本で働き、日本円で給与を受け取り、日本に住宅などの資産を持っている人の場合、生活基盤がすでに日本経済と強く結び付いています。

そのうえ投資資産まで100％日本株にすると、日本経済や日本企業に対する集中度がさらに高くなります。金融庁も資産形成の基本として、長期・積立に加えて分散投資を挙げ、国内・海外など値動きが異なる複数資産へ分散することで価格変動をある程度抑える考え方を紹介しています。[参照：金融庁 資産形成の基本]

このため「日本株が悪いから買わない」のではなく、資産全体の何％を日本株にするかという視点で考えるほうが実践的です。

全世界株や米国株との組み合わせも考える

NISAで長期的な資産形成を目的とする場合、日本株だけではなく全世界株式などのインデックスファンドと比較する方法もあります。世界各国へ分散するファンドなら、日本企業も含めながら米国、欧州、新興国などへ投資できます。

例えば「全世界株式80％＋TOPIX20％」という組み合わせなら、世界へ分散しながら日本株を意図的に多めに持つポートフォリオになります。「日本企業には期待しているが、日本だけに集中するのは避けたい」という場合に考えやすい方法です。

反対に、すでに外国株式を十分保有していて日本株の比率を増やしたいのであれば、TOPIXや日経平均のファンドを追加する意味があります。どの指数が優れているかではなく、現在の資産全体に何が不足しているかを見ることが大切です。

NISAでは指数だけでなく信託報酬も確認する

実際にNISAで積み立てるときには、「TOPIXか日経平均か」だけで商品を決めないようにしましょう。同じ指数へ連動する投資信託でも、信託報酬などのコストは商品ごとに異なります。

長期間保有するインデックスファンドでは、毎年発生するコストの差が積み重なります。連動対象指数、信託報酬、純資産総額、指数との連動状況などを確認して商品を比較することが重要です。

金融庁ではNISAのつみたて投資枠対象商品の一覧を公開しており、2026年8月18日時点の届出一覧も確認できます。実際の商品選びでは最新の対象商品を確認するとよいでしょう。[参照：金融庁 つみたて投資枠対象商品]

積立先を決める具体例

日本株を積極的に持ちたい人で、「個別企業を選ぶ自信はないので市場全体へ投資したい」という場合には、低コストのTOPIX連動インデックスファンドを一つ選んで積み立てる方法がシンプルです。

日経平均の値動きや構成銘柄に魅力を感じ、225銘柄へ投資したいという明確な理由があるなら日経平均連動型でも構いません。過去数年間のリターンだけを比較して、直近で上昇率が高かったほうへ乗り換える方法はおすすめしにくいところです。

また、NISAは利益を保証する制度ではありません。NISAは投資による利益が一定の範囲で非課税になる制度であり、TOPIXでも日経平均でも元本割れする可能性があります。金融庁も株式や投資信託には元本割れのおそれがあることを説明しています。[参照：金融庁 NISAを知る]

まとめ：日本株を広く積み立てるならTOPIX、資産全体では海外分散も検討

NISAでTOPIXと日経平均のどちらを積み立てるか迷った場合、日本株市場へできるだけ幅広く分散したいならTOPIXが分かりやすい選択肢です。TOPIXは浮動株時価総額加重型で日本株市場を広範にカバーする一方、日経平均は選定された225銘柄による株価平均型指数という違いがあります。

ただし「日本株はやめるべき」という結論にする必要もありません。重要なのは、日本株を持つか持たないかという二択ではなく、資産全体に占める日本株の割合です。日本で生活する人なら、海外株式も組み合わせることで地域的な集中を抑える考え方があります。

長期のNISA積立では、短期間でどちらが上がりそうかを当てることより、TOPIX・日経平均・全世界株式などの特徴を理解し、自分が納得できる資産配分を低コストで長期間続けられるかを重視することが大切です。

rieki

こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。