IPO人気はもう下火？2026年の新規上場市場から考える「IPOブーム」の現在地

IPO（新規株式公開）は、上場前に株式を取得し、上場後の初値上昇を狙える投資として長く個人投資家から注目されてきました。一方で、IPOだから必ず人気化するわけではなく、市場環境によって投資家の熱気は大きく変化します。

2026年の日本市場でも新規上場は続いており、IPOそのものが廃れたわけではありません。ただし、現在のIPO市場を理解するには、単純に「人気がある・ない」の二択ではなく、上場件数、初値の需給、企業規模、公開価格の妥当性、上場後の成長期待などを分けて考える必要があります。

この記事では、IPO人気の現在地と、IPO市場を見るときに確認しておきたいポイントを整理します。

そもそも「IPO人気」とは何を意味するのか

IPO人気という言葉には、実はいくつか異なる意味があります。代表的なのが、IPOの抽選に申し込む人が多いこと、公開価格より初値が高くなる銘柄が多いこと、そして新規上場企業そのものが投資家から注目されていることです。

たとえば公開価格1,000円のIPO株が上場初日に1,500円の初値を付ければ、公開価格で取得した投資家には1株あたり500円の含み益が発生します。このような事例が続くと「IPOは当たりやすい」という印象が広がり、抽選参加者も増えやすくなります。

しかし、公開価格を割って初値が付くIPOが増えれば状況は逆転します。したがって、IPO人気を判断するときはIPOの件数だけではなく、公開価格に対する初値や上場後の株価推移まで見ることが重要です。

2026年も日本のIPOは続いている

東京証券取引所では2026年も新規上場が続いています。日本取引所グループ（JPX）の新規上場会社情報を見ると、2026年7月にはアイ・グリッド・ソリューションズ、ビーエイブル、ティアフォー、チャットプラスなどが上場し、8月にもエブリーなどの新規上場が行われています。さらに9月の上場予定企業も公表されています。

つまり、少なくとも「IPOそのものがほとんどなくなった」という状況ではありません。2025年についてもJPXは、東京証券取引所への新規上場会社数が105社だったと公表し、新規上場への意欲は継続的に高い水準だったと説明しています。

最新の上場予定企業や公開価格などについては、日本取引所グループの新規上場会社情報[参照]で確認できます。IPO市場を判断するときは、SNS上の印象だけでなく、このような一次情報も確認しておくとよいでしょう。

「昔ほどIPOが熱くない」と感じやすい理由

IPO人気が下火になったように感じる大きな理由の一つが、IPOなら何でも大幅な初値上昇を期待できるわけではないという点です。投資家は企業の成長性や公開価格、売出規模、既存株主の売却条件などを以前より慎重に見る傾向があります。

特に金利や株式市場全体の投資環境が変化すると、成長企業に対して投資家が許容する株価水準も変化します。将来の成長期待だけで高い評価を受けていた企業でも、利益やキャッシュフローなど実績面を重視される局面では評価が伸びにくくなる場合があります。

さらに、上場時の時価総額が大きく売出株数も多い大型IPOと、市場に出回る株式が少ない小型IPOでは需給構造がまったく異なります。そのため「IPO市場全体が人気かどうか」だけで判断するより、個々の案件を確認する必要があります。

IPOの初値はなぜ大きく上がることがあるのか

IPOの初値形成では、上場初日の買い注文と売り注文のバランスが重要になります。買いたい投資家が非常に多い一方、市場で売られる株式が少なければ、公開価格を大幅に上回る価格まで買い注文が集まることがあります。

東京証券取引所では、新規上場銘柄について初値が決定するまで通常銘柄とは異なる気配運用が行われます。たとえば2026年8月に上場したエブリーでは、公募・売出価格230円を板中心値段として初日の気配運用が行われました。こうした制度についても日本取引所グループが公開しています。

つまり「IPOだから自動的に上がる」のではありません。公開価格に対してどれほど買い需要があり、それに対して売却可能な株式がどの程度存在するかという需給によって初値は形成されます。

IPO人気を判断するときに見るべきポイント

IPO市場の温度感を見るなら、単純な上場件数より複数の指標を組み合わせる方が実態を把握しやすくなります。

たとえばIPO全体の平均成績が低調でも、成長期待の高い小型企業には大量の買い注文が集まることがあります。逆に市場全体が好調でも、公開規模が大きく割高感のあるIPOでは買いが伸びないことがあります。

そのため、IPO人気は市場全体で均一に変化するというより、人気銘柄と不人気銘柄の差が大きくなると考えた方が実態を理解しやすいでしょう。

「IPO＝上場日に売れば利益」という考え方には注意

IPO投資では公開価格より初値が高くなれば利益を得られますが、反対に初値が公開価格を下回る「公募割れ」もあります。その場合、公開価格で取得した時点から損失が発生する可能性があります。

さらに初値が公開価格を上回った銘柄でも、その後株価が大きく下落するケースがあります。初値形成時には需給によって株価が大きく動くため、上場直後の株価が企業価値を正確に反映しているとは限りません。

IPOへ参加するときは「当選したから買う」ではなく、目論見書などから事業内容、業績、資金使途、主要株主、ロックアップ条件などを確認することが大切です。

IPO投資と上場後の投資は分けて考える

IPOには大きく分けて、公開価格で取得して初値売却を狙う方法と、上場後に企業の成長を期待して株式を保有する方法があります。この2つは似ているようで投資判断の基準が異なります。

初値狙いでは公開株数、売出規模、ロックアップ、人気テーマなど短期的な需給が重要になります。一方、中長期投資では売上高や利益の成長率、競争優位性、財務状況、経営戦略など企業そのものの価値がより重要です。

IPO人気が弱い時期でも、優良企業が割安な価格で上場するなら中長期投資家にとって機会になる場合があります。逆にIPO人気が非常に高い時期には、期待が先行して企業価値以上の株価になるリスクもあります。

IPO人気は「終了」ではなく選別色を見ることが重要

2026年も東京証券取引所では新規上場が続いており、IPOという仕組みそのものが下火になって消えているわけではありません。2025年には東証で105社が新規上場しており、企業側の上場意欲も一定の水準を維持しています。

一方、投資家から見たIPOの魅力は「新規上場なら何でも買われる」という単純なものではありません。市場環境、企業業績、公開価格、公開規模、テーマ性などによって人気には大きな差が生まれます。

IPO市場を見るときは「ブームが終わったか」という一点だけではなく、公開価格を上回る初値の割合、初値騰落率、上場後の株価、IPO件数、案件ごとの需給を継続して確認することが重要です。

まとめ

IPO人気については、単純に「下火になった」「まだブームだ」と断定するより、案件ごとの選別が進んでいるかを見ることが大切です。IPOは現在も行われており、投資家から大きな注目を集める銘柄が登場する可能性もあります。

ただし、IPOは必ず利益が出る投資ではありません。公開価格を割るケースや、初値形成後に大幅下落するケースもあります。IPOへの参加を検討する際には、初値予想だけに頼らず、企業の事業内容や業績、公開規模、バリュエーションなどを確認しましょう。

なお、IPOの予定や公開価格などは変更されることがあります。最新情報については日本取引所グループの新規上場会社情報[参照]や各社の目論見書など一次情報を確認してください。本記事は一般的な情報提供を目的としたもので、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。

rieki

こんにちは！利益の管理人です。このブログは投資する人を増やしたいという思いから開設し運営しています。株式投資をメインに分散投資をしています。